Блог

Инвестиции или Спекуляции?

Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot

I.In what categories should investors utilize active management? Of the 73 categories in our study, we recommended a bias to active management in 23 categories, a bias to passive management in 22 categories, and deemed 28 categories to be neutral (no bias).

II. What percentage of assets should be allocated to active management? There are managers generating positive real alpha, even in categories where active managers have historically underperformed their benchmarks. The percentage of managers in each investment category that outperformed their respective category benchmarks (Manager Success Rate), varied significantly from category to category.

III. In what types of market environments has active management shined? On average, before adjusting for risk, active managers were found to have generated positive excess returns in bear markets and negative excess returns in bull markets. However, the situation reverses after adjusting for risk, as active managers in general have generated higher risk-adjusted returns than their passive benchmarks in bull markets, and lower risk-adjusted returns than their benchmarks in bear markets.

Отличное исследование

Данная информация будет интересна в первую очередь тем, кто торгует.

Проведено любопытное исследование эффективности работы управляющих фондами, а также их стиля управления, срок – 30 лет. В ходе исследования выделено активное и пассивное управление. Если упростить, то показана разница между результатами, которые имеют «инвесторы» и «спекулянты».

Выводы читайте сами (ссылка на статью есть). Для того чтобы лучше разобраться в сути данного исследования рекомендуем ознакомиться с так называемой «рыночной моделью» (market model).

Общее заключение такое: доходность активного и пассивного управления одинакова; активное управление эффективнее на «медвежьих» рынках, пассивное, соответственно, на «бычьих».

Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.

Ринат Хасанов

Ринат Хасанов - кандидат экономических наук, автор более чем 70 научных трудов. С ноября 2018 - член экспертного совета Санкт-Петербургской биржи.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Close