Блог
Фундаментальный анализ, новый отчет
Нами проведен анализ стоимости одной из крупнейших компаний страны, акция относится к голубым фишкам.
Чистая приведенная стоимость NPV или Margin of Safety, получилась довольно высокой:
NPV=0,78>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=1,96>1.
Очевидно, что данная акция недооценена рынком. PI = 1,96 означает, что дисконтированная рентабельность данной акции 196%.
Кроме того акция выглядит привлекательной и по затратному методу:
NPV=1,03
PI =2,27 = 227%
Т.е. при продаже имущества организации по частям инвестор с каждой акции получит 227% доходности.
Риски банкротства незначительны по 5 факторной модели Альтмана значение Z = 6,99 при норме 2,99.
Данная акция относится к голубым фишкам российского рынка, в целом получены привлекательные показатели. Однако, у данной корпорации значительное влияние на финальную оценку оказал затратный метод, для любой другой фирмы данный факт был бы сверх положительным. Но, для фирм, обеспечивающих функционирование инфраструктуры государства, да и находящихся под влиянием государства невозможно себе представить распродажу по отдельным активам. Так что именно доходный метод должен превалировать в данном случае, по доходным же методам доходность не выглядит очень привлекательной, мы находили и лучшие инвестиции.
Наша рекомендация: рекомендуем покупать, но как мало-рисковый актив, как часть средне-доходного портфеля.