Фундаментальный анализ ОАО Газпром

Нами проведен анализ стоимости ведущей корпорации России – ОАО "Газпром".

Чистая приведенная стоимость NPV или Margin of Safety, получилась высокой:

NPV=238,56>0.

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI=2,52>1.

Очевидно, что данная акция недооценена рынком согласно доходного подхода к оценке стоимости. PI = 2,59 означает, что дисконтированная рентабельность данной акции 159%.

Кроме того акция выглядит привлекательной и по затратному методу:

NPV=161,16

PI =102%

Т.е. при продаже имущества организации по частям инвестор с каждой акции получит 102 % доходности.

Риски банкротства незначительны, по 5 факторной модели Альтмана значение Z = 6,42 при норме 2,99.

Дивидендная доходность данной акции при текущих ценах – 5,8% годовых, если предположить, что дивиденды будут расти на 15% в год, инвестор получит доходность 21,1% годовых.

Данная акция относится к голубым фишкам российского рынка, наши консервативные предположения относительно будущих доходов корпорации значительно ниже текущего тренда, что говорит о том, что полученные нами результаты могли быть еще выше.

Однако, недооцененность данной бумаги, да и других высоколиквидных ценных бумаг может говорить о недоцененности российского рынка в целом.

Рекомендуем покупать.

Отчет доступен с скачиванию в разделе “Документы”, для клиентов, оплативших подписку на рекомендации Рината Хасанова – фундаментальный анализ.