Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot
Нами проведен анализ стоимости акции крупного производителя минерального сырья.
Чистая приведенная стоимость NPV или Margin of Safety отрицательная:
NPV=-445,7<0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=0,67<1.
Таким образом, анализ стоимости акций доходным методом показал, что с фундаментальной точки зрения исследуемая ценная бумага значительно переоценена.
Риски банкротства отсутствуют, по 5 факторной модели Альтмана значение Z = 3,11 при норме 2,99.
Денежный поток на акцию равен 74,1 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку = 5%, срок окупаемости – 18,4 года, дивидендная доходность – 12% годовых.
Интересные результаты получены по дивидендной доходности. Если дивиденды останутся на уровне 2011 года, то доходность равная 12% довольно привлекательна, при ежегодном росте дивидендов на 15% приобретение акции дает высокую NPV и обеспечивает доходность 29,74%. Однако, следует обратить внимание что по отчетности за 2011 год, денежный поток меньше дивидендов. Что может быть рассмотрено как положительный, так и отрицательный фактор.
Таким образом, данная акция может быть рекомендована к покупке только при предположении о росте дивидендов на 15% (расчет делается только на дивидендную доходность), если дивиденды будут изменяться незначительно, то акция подходит инвесторам заинтересованных в получении дивидендной доходности в районе 10-12% годовых.
Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
