Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций российской корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV = 2,51>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI = 9,99>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 899 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 9,99 раза.
Денежный поток на акцию равен 0,300819976 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 107,436 %, срок окупаемости – 0,93 года, дивидендная доходность 9,305 %, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 25,7 % годовых.
Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 3,448227213, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «BBB» – приемлемый уровень кредитоспособности.
Сегодня перед нами российская корпорация – часть большого холдинга, акции которого мы уже не раз разбирали. Сегодня мы провели анализ на основе возросшей в 2 раза прибыли фирмы за первое полугодие 2014 года, при этом необходимо подчеркнуть, что все эти перепады в финансовых результатах вызваны в основном факторами, не связанными с реальной деятельностью компании. Так, например, в прошлом году прибыль компании упала боле чем в два раза из-за формирования совершенно необязательного резерва по дебиторской задолженности, создание такого резерва и в этом году совсем уже было бы неприличным, так что мы считаем, что рост прибыли в 2 раза в первом полугодии 2014 года будет сохранен и по итогам года. Представляете рост прибыли в 2 раза, а это никто не видит? Вот таков российский рынок акций.
Тем не менее для фундаментального инвестора все эти скачки прибыли – суть временное явление, если же брать факты, то мы имеем:
1) Потенциальный рост почти в 10 раз.
2) Дивидендную доходность более 9 % в следующем году.
3) Недооцененность по имуществу в 5 раз.
4) Отсутствие у компании конкурентов и незаменимость ее продукта в течении ближайших десятилетий.
В целом конечно весь этот сектор по сути уникальная возможность для покупки, да тут менеджмент не очень, он не то, чтобы глупый – он просто никак в финансах не понимает и управляет чисто «по-советски», скорее всего все эти «убытки», которые они в отчетностях рисуют – это неумышленное, случайное событие и преднамеренной политики по занижению прибыли нет. Так что будем надеяться, что все бумажные убытки остались в прошлом году, хотя исключать очередных бухгалтерских выкрутасов все же нельзя.
По сути не осталось причин, которые бы препятствовали росту, а, что если новых санкций больше не случится и РФ сможет заключить мир с Западом уже в ближайшие 2-3 месяца? Тогда сегодняшних уровней цен мы вообще больше не увидим никогда, так как рынки взлетят в небеса! Между прочим, акции, которые мы рекомендовали вам во вторник за каких-то 3 дня выросли на 5,7%, приблизившись к максимальному годовому уровню и это при уже введенных секторальных санкциях в отношении российской экономики!
В общем не надо страха, вдруг мы таких низких цен больше не увидим? Покупайте!
Единственный российский консультант в области фундаментальных инвестиций – www.FTinvest.ru
Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
