Блог
Фундаментальный анализ, рост в 5 раз при отсутствии риска
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV = 842,6220096>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI = 4,78>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 378%, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 4,78 раза.
Максимально возможная дивидендная доходность составляет 49,71%, при которой срок окупаемости составляет 2,01 года.
Фактическая (прогнозная) дивидендная доходность 17,81%, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 35,48% годовых.
Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 5,188879805, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «AAA» – исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности.
Как видите здесь все по-прежнему, даже недавний рост акции не сильно изменил картину, наша оценка, как и ранее высока, а риска как такового не существует.
Да, здесь главная интрига – это дивидендная доходность, мы заложили в расчеты 50% чистой прибыли, выделяемой на дивиденды, если будет такое решение – акция взлетит, но она может взлететь и при меньших дивидендах, скажем при 35%, которые платят дочерние компании.
Кроме того, мы должны понимать, что уже в 2020 году инвестиционная программа компании начнет снижаться, а далее пойдет на спад – значит будут расти дивиденды, не исключено, что мы увидим и выкуп акций, так как у компании будет слишком много денег.
В общем мы продолжаем рекомендовать эту акцию к включению в ваши инвестиционные портфели.
Хотите узнать, что это за акция? Регистрируйтесь и скачивайте полный отчет по фундаментальному анализу в меню Документы.