Блог
Что лучше приватизация или выплаты дивидендов госкомпаниями? (на примере Роснефти)
Обращаем ваше внимание на статью в газете “Ведомости” по поводу прошедшей приватизации “Башнефти” и грядущей продажи 19,5% акций “Роснефти”:
Фактически предлагается самовыкуп Роснефти с последующей возможной продажей этой доли кому-то еще. В принципе схема понятная, но ведь Роснефть уже заплатила 329,7 млрд руб. за Башнефть, а теперь они еще и должны выкупить 19,5% собственных акций, что, если брать рыночную оценку составляет 750,179 миллиарда рублей, откуда такие суммы? Фактически 1 триллион рублей с лишним?
Допустим такие деньги все-таки есть, так может быть поступить проще и не устраивать все эти игры в приватизацию? Достаточно просто акционерам принять решение о выплате этих сотен миллиардов в виде дивидендов и все. Ну да от этого выиграют и другие акционеры и прежде всего BP, но может быть это не так и плохо? Ведь такая выплата значительно поднимет капитализацию компании, высокий дивиденд привлечет и граждан России, которые вместо покупки долларов купят акции российской компании.
Почему бы вообще по всему спектру госкомпаний не пройтись? Пусть Газпром платит реальные дивиденды, причем за всю группу компаний. Пусть это сделает электросетевой комплекс РФ. Пусть наконец заплатит РЖД, Сбербанк, Транснефть и т.д.
Пусть компании работают в интересах своих акционеров и платят реальные, а не минимальные дивиденды. Такое решение приведет к значительному росту капитализации российского фондового рынка, что создаст условия для того, чтобы и население страны начало бы покупать ценные бумаги, уводя деньги с валютного рынка, что в последствии позволит говорить о полноценной финансовой независимости страны.
При этом возможно долгосрочное дивидендное планирование, с учетом имеющихся у компаний инвестиционных программ, которые также можно и нужно планировать на среднесрочную перспективу. В результате не такого уж сложного решения мы можем получить не только краткосрочный, но и долгосрочный эффект, как с точки зрения доходов федерального бюджета, так и с точки зрения выхода страны из полуколониальной зависимости от постоянного вывоза капитала бизнесом и населением в виде покупки иностранной валюты.
А в дальнейшем это позволит проводить высокоадаптивную политику центрального банка, т.е. печатать деньги исходя из краткосрочных конъюнктурных интересов государства, т.е. то, что делают сейчас США, Европа и Япония и к чему призывают многие консервативные экономисты, пока не понимая того, что без создания инвестиционных альтернатив покупке иностранной валюты, такая политика будет приводить лишь к росту курса доллара.
Ринат Хасанов