Хедж-фонды создали крупнейшую с 2017 года бычью позицию по природному газу в США

Инвесторы накопили крупнейшую чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на газ в США за  последние почти восемь лет на фоне падающей добычи и истощения запасов.

Хедж-фонды и другие финансовые управляющие приобрели эквивалент в 612 миллиардов кубических футов газа (кфг) по двум основным фьючерсным и опционным контрактам на основе цен на Henry Hub в Луизиане в течение семи дней, закончившихся 18 февраля.

Фонды закупали газ в течение 13 из последних 15 недель, закупив в общей сложности 3970 кфг газа с 5 ноября, согласно отчетам, поданным в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США.

Совокупная позиция увеличилась до 3586 млрд. кфг, что является самым высоким показателем с 2017 года.

Количество бычьих длинных позиций превысило количество медвежьих в соотношении более 3,3:1, что является максимальным показателем почти за четыре года, подтверждая сильные бычьи настроения.

С 1 октября текущие запасы в подземных хранилищах сократились до 1494 млрд. кфг по сравнению с предыдущим десятилетним сезонным средним показателем в 1230 млрд. Запасы сократились на 80 млрд. кубических футов (-4% или -0,27 стандартных отклонения), что ниже среднего сезонного показателя за десять лет, по сравнению с избытком в 410 млрд. кубических футов (+20% или +1,18σ) на ту же дату в 2024 году.

Сверхнизкие цены на протяжении большей части прошлого года привели к рекордному росту выработки электроэнергии на газе и незначительному сокращению объемов бурения, что позволило ликвидировать значительный избыток, оставшийся после мягкой зимы 2023/24 года.

Несколько более быстрый экспорт сжиженного природного газа и более холодная зима в 2024/25 году ускорили процесс адаптации. Фьючерсные цены на первый месяц уже удвоились в феврале в среднем до 3,66 доллара за миллион британских тепловых единиц с минимума всего в 1,75 доллара в марте 2024 года. Несмотря на это, цены по-прежнему остаются относительно низкими, составляя всего 26-й процентиль за все месяцы с начала торгов контрактом в 1990 году, после корректировки на инфляцию.

Базируется на рассылке JKempEnergy