Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
Производители сланцевой нефти в США столкнулись с самой серьезной угрозой за последние годы, поскольку внезапное снижение цен на сырую нефть, вызванное торговой войной Дональда Трампа, поставило часть сектора на грань банкротства.
Смотрите нашу недавнюю беседу на тему нефти, вам многое будет понятно.
Цены на нефть в США упали на 12% с момента объявления Трампом тарифов в “день освобождения” на прошлой неделе, в результате чего они оказались ниже уровня, который, по словам многих производителей в Техасе, необходим для обеспечения безубыточности, что вызвало опасения, что отрасль может быть вынуждена остановить буровые установки.
Недавнее решение ОПЕК увеличить добычу также вызвало тревогу.
“Это очень напоминает мне Covid”, – сказал Кирк Эдвардс, президент Latigo Petroleum, независимого производителя, базирующегося в Одессе, штат Техас, имея в виду обвал цен в 2020 году, который вызвал волну банкротств в сланцевом секторе.
Тогда нефтяные рынки также столкнулись с двойной угрозой – падением спроса и новыми поставками со стороны производителей ОПЕК, таких как Саудовская Аравия, которая на прошлой неделе объявила о плане увеличения поставок в ближайшие месяцы быстрее, чем ожидалось.
“Мы снова сталкиваемся с двойным ударом”, — сказал Эдвардс, добавив, что если цены не восстановятся в ближайшие пару месяцев, в Пермском бассейне – самом богатом нефтяном месторождении в мире и локомотиве американской промышленности – могут произойти “разрушительные события”.
Билл Смид, директор по инвестициям в Smead Capital Management, владеющей акциями нескольких производителей сланцевой нефти, заявил, что тарифная война создала “кровавую неразбериху”, которая может отпугнуть инвесторов от нефтегазового бизнеса.
“Трамп хочет снизить цену на нефть до 50 долларов, и в итоге у вас останется вдвое меньше компаний в отрасли, если это произойдет”, – сказал он. “Это приведет к слияниям и поглощениям, когда сильные игроки будут отбирать у слабых”.
Распродажа нефти в последние дни была драматичной и сопровождалась огромными потрясениями на мировых фондовых рынках, вызванными решением Трампа начать глобальную торговую войну.
Президент США в среду заявил, что отказывается от самых жестких сборов, которые он планировал, что привело к резкому росту фондовых рынков. Цены на нефть также выросли, и в среду американская марка West Texas Intermediate достигла 63 долларов за баррель, но они остаются далеко от максимумов этого года и находятся в опасной зоне для многих производителей.
Аналитики заявили, что решение Трампа оставить неизменными высокие тарифы для Китая — крупнейшего в мире импортера нефти, по-прежнему будет влиять на перспективы мирового спроса на сырую нефть.
Билл Фаррен-Прайс (Bill Farren-Price) из Оксфордского института энергетических исследований (Oxford Institute for Energy Studies) сказал: “В этом году было довольно много довольно устойчивых ожиданий относительно роста спроса на нефть. Я думаю, что все они теперь в мусорном ведре”.
При цене менее 60 долларов за баррель многим американским производителям нефти будет трудно получать прибыль, особенно в некоторых стареющих месторождениях страны, что может вынудить их прекратить бурение, остановить буровые установки и уволить сотрудников.
Компания Rystad Energy заявила, что многие американские производители сланцевой нефти столкнулись с затратами на безубыточность в размере 62 долларов за баррель нефти марки WTI, если учесть обслуживание долга и выплаты дивидендов.
Потенциальный шок спроса усугубляется опасениями, что Саудовская Аравия, один из производителей с самыми низкими издержками в мире, может быть готова предпринять новые шаги в борьбе за долю рынка, добывая больше нефти и снижая цены, вытесняя конкурирующих производителей из бизнеса.
Решение ОПЕК увеличить мировые поставки нефти на 400 000 баррелей в день оказало давление на цены на сырую нефть, введённое почти одновременно с торговой войны Трампа.
Все это также спровоцировало распродажу акций производителей сланцевой нефти, которые сталкиваются с более высокими затратами на добычу, чем при обычном бурении. Occidental Petroleum и Devon Energy потеряли более 12% своей стоимости за пять дней с тех пор, как Трамп объявил о своих “взаимных тарифах”.
Этот обвал не имеет таких масштабов, как в 2020 году, когда американская нефть на короткое время опустилась ниже нуля. С тех пор в отрасли наметился заметный подъем, поскольку Уолл-стрит вынудила производителей привести в порядок балансовые отчеты и избегать дорогостоящих буровых работ. Новая эра дисциплины позволила нефтяным компаниям лучше справиться с новым экономическим спадом, считают аналитики.
Добыча нефти в США восстановилась после шока 2020 года и достигла рекордного уровня – более 13 млн баррелей в день в 2024 году.
Но аналитики, которые ожидали, что в этом году страна достигнет еще больших объемов производства, теперь пересматривают свои прогнозы.
На этой неделе S&P Global Commodity Insights сообщило, что цена на нефть в 50 долларов может привести к снижению добычи более чем на 1 млн баррелей в сутки, что далеко от цели администрации Трампа по быстрому росту добычи для снижения цен на бензин в США.
Многие американские нефтяные боссы поддерживали Трампа на прошлогодних выборах, но с тех пор, как он вступил в должность, их беспокоит скачок цен. Некоторые руководители стали критически относиться к энергетической стратегии Белого дома.
“Лучше бы у этой администрации был план, @SecretaryWright”, – написал на этой неделе Каес Ван’т Хоф, президент Diamondback Energy, в посте в социальных сетях, адресованном министру энергетики Крису Райту. “Единственная отрасль, которая на самом деле сформировалась в США — это нефть в США, ответственная за рост числа рабочих мест и сокращение дефицита торгового баланса (и, соответственно, росту ВВП) в США за последнее десятилетие… разумный шаг”.
Ван’т Хоф не ответил на запрос о комментариях.
Адриан Карраско, владелец компании Premier Energy Services, которая базируется в Мидленде, сказал, что он не паникует, потому что многие производители сланцевой нефти хеджируют цену на нефть, которую они продают, в течение шести-двенадцати месяцев. Но он отметил, что тарифы повысят издержки отрасли.
“Это вызывает беспокойство, потому что теперь цены на покупку бурильных труб выросли еще на 25%. Когда они растут, а цена на приобретаемую вами нефть не растет, что ж, вам придется приспосабливаться”.
По материалу FT Oil price plunge puts US shale production in peril
