Сомнения по поводу ИИ и данные по инфляции вновь сотрясают американские фондовые рынки

Фондовые индексы США завершили неспокойную неделю на слабой ноте, оставив основные индексы на отрицательной территории как за неделю, так и за большую часть февраля. Индекс S&P 500 упал на 0,4%, Nasdaq Composite – на 0,9%, а промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 1,1%.

Давление со стороны продавцов усилилось после того, как Block объявила о планах сократить примерно 40% своей рабочей силы в связи с ускорением автоматизации с помощью искусственного интеллекта. Этот шаг вновь вызвал опасения, что быстрое внедрение технологий может нарушить традиционные бизнес-модели, особенно в сфере программного обеспечения и финансовых услуг. Управляющие активами, в значительной степени зависящие от технологических компаний, оказались под пристальным вниманием, что усилило спад во всем секторе.

На финансовые рынки оказал дополнительное давление более оптимистичный, чем ожидалось, отчет по индексу цен производителей за январь, который укрепил ожидания того, что снижение ставок Федеральной резервной системой может быть перенесено на более поздний срок в будущем. Эти данные подорвали оптимизм в отношении активности сделок, выкупа акций с привлечением заемных средств и выпуска ценных бумаг на рынках капитала — ключевых факторов получения прибыли крупными банками и частными инвестиционными компаниями. Goldman Sachs пострадал сильнее всего, что привело к падению финансового сектора на 2,0%.

Акции технологических компаний подешевели еще больше. Сектор информационных технологий упал на 2,2%, поскольку акции компаний, торгующих программным обеспечением, продолжили свое недавнее падение, в то время как полупроводники оказали незначительную поддержку. NVIDIA снова отстала, несмотря на сильные фундаментальные показатели, а инвесторы осторожно отреагировали на объявленные инвестиции в OpenAI в размере 30 миллиардов долларов. Одним из ярких моментов стала компания Dell Technologies, акции которой выросли после публикации сильного отчета о прибылях, но не смогли компенсировать более масштабные потери в секторе.

Однако инвесторы, не связанные с технологиями и финансами, перешли в защитные бумаги. Здравоохранение, основные потребительские товары и коммунальные услуги продемонстрировали значительный рост, поскольку капитал переместился в сторону предполагаемой стабильности. Акции энергетических компаний также выросли вместе с ростом цен на нефть после возобновления геополитической напряженности между США и Ираном. Этот шаг сильно повлиял на акции авиакомпаний, включая United Airlines и Delta Air Lines, которые резко упали из-за опасений по поводу цен на топливо.

Активность по корпоративным сделкам добавила еще один уровень волатильности. Акции Netflix выросли после того, как компания решила не повышать свою ставку на Warner Bros. Discovery, фактически расчистив путь для заключения сделки с Paramount Global Skydance.

Акции компаний с малой и средней капитализацией показали более резкое снижение, чем индексы компаний с большой капитализацией, а к закрытию торгов индекс S&P 500 снова опустился ниже своей 50-дневной скользящей средней, подчеркивая хрупкое техническое положение рынка.

Несмотря на слабость, сессия также подчеркнула определяющую тему 2026 года: лидерство постепенно выходит за рамки технологий с высокой капитализацией. Ротационные покупки в оборонительных и циклических секторах помогли ограничить потери, что говорит о том, что инвесторы меняют позицию, а не выходят из акций полностью. Сможет ли эта ротация стабилизировать рынок — или давление на технологические и финансовые показатели усилится — скорее всего эта тенденция определит направление движения рынка в марте.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 снизился на 0,05% и закрылся на отметке 1011,70, продемонстрировав практически нулевую сессию, поскольку портфель продолжает консолидироваться после своего предыдущего исторического максимума 1 039,51. Дневная волатильность снизилась на последних сессиях, что указывает на фазу стабилизации после сильного февральского прорыва и последующего отката.