Американские акции обвалились на фоне роста нефти и доходности облигаций

Фондовые индексы США завершили трудную неделю на слабой ноте, поскольку постоянное давление со стороны растущих цен на нефть и доходности казначейских облигаций привело к резкому снижению основных индексов. Индекс S&P 500 упал на 1,5%, Nasdaq Composite – на 2,0%, а промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 1,0%, в результате чего все три ориентира оказались значительно ниже своих 200-дневных скользящих средних.

Индекс S&P 500 сумел удержаться чуть выше психологически важного уровня 6500, закрывшись на отметке 6506 и едва избежав первого с начала сентября прорыва ниже этого порога. Тем не менее, общая техническая картина продолжает ухудшаться по мере нарастания нисходящего импульса.

Факторы, стоящие за сегодняшним снижением, практически не изменились по сравнению с предыдущими сессиями. Сырая нефть возобновила рост, достигнув отметки 98,12 доллара за баррель, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке усилилась. Прежний оптимизм в отношении того, что конфликт с Ираном может пойти на спад, быстро угас после того, как новые сообщения указали на более активное военное вмешательство США. Согласно многочисленным источникам, Пентагон направляет в регион дополнительные военные корабли и войска, а планы действий на случай непредвиденных обстоятельств могут включать наземные операции.

Эта эскалация усилила опасения по поводу продолжительных перебоев в мировых поставках энергоносителей, что продолжает оказывать повышательное давление на цены на нефть. В свою очередь, инфляционные ожидания снова растут, что осложняет перспективы политики Федеральной резервной системы. Рыночные цены сейчас отражают растущий риск ужесточения политики, при этом вероятность повышения ставки на декабрьском заседании FOMC выросла примерно до 25%, согласно данным CME FedWatch.

На этом фоне продажи были широкими и беспорядочными. Основной удар пришелся на чувствительные к тарифам секторы. Коммунальные услуги упали на 4,1%, при этом резком снижении таких компаний, как Vistra Corp. и Constellation Energy, которые понесли убытки, выражающиеся двузначными цифрами. Недвижимость подешевела на 3,2%, так как доходность казначейских облигаций выросла, а 10-летние облигации выросли на 11 базисных пунктов до 4,39%.

Сектора, ориентированные на экономический рост, также испытывали трудности из-за повышения ставок. Информационные технологии упали на 2,2%, в то время как потребительские и коммуникационные услуги снизились на 1,9% и 1,5% соответственно. Ключевым фактором, сдерживающим рост, остается низкая капитализация, а общий комплекс экономических показателей остается неэффективным.

В сфере технологий компания Super Micro Computer оказалась в невыгодном положении, упав более чем на 30% после сообщений о том, что ее сотрудникам были предъявлены обвинения в незаконном экспорте чипов в Китай.

Интересно, что энергетический сектор не смог извлечь выгоду из роста цен на нефть, завершив торги без изменений после восстановления ранее достигнутых результатов, что является признаком снижения темпов роста даже в одной из самых сильных групп в этом году.

Единственным ярким моментом стали финансовые акции, которые показали скромный прирост в 0,2%. Укрепление позиций крупнейших банков и страховых компаний, включая Marsh McLennan и Aon, помогло компенсировать сохраняющуюся слабость среди управляющих активами.

За пределами сегмента компаний с высокой капитализацией склонность к риску еще больше снизилась. Индексы Russell 2000 и S&P MidCap 400 упали на 2,3% и 2,2% соответственно, уступив основным индексам, поскольку инвесторы уходили из сегментов рынка с более высокой бета-оценкой.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 резко сократился на 3,07% и закрылся на отметке 918,52, что стало самым сильным однодневным снижением за последние месяцы. На данный момент портфель упал на 11,64% по сравнению со своим историческим максимумом в 1039,51, официально вступив в зону коррекции. Этот шаг отражает усиление давления со стороны продавцов и продолжение более широкой нисходящей тенденции, наблюдавшейся в течение марта.

С начала года FTinvest 11 снизился на 1,04%, полностью сведя на нет достигнутый ранее рост в 2026 году. Тем не менее, портфель по-прежнему превосходит индекс S&P 500, который снизился на 4,95% с начала года, что свидетельствует об относительной силе, несмотря на недавнюю просадку.