Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
Воздавайте должное по заслугам. Несмотря на все неудачи, Дональд Трамп прав в том, что американо-израильская война с Ираном не привела к резкому скачку цен на нефть, которого многие опасались – по крайней мере, пока. “Я думал, что будет хуже, намного хуже”, – сказал американский президент на прошлой неделе, и с этим трудно не согласиться.
Белый дом пока что выигрывает битву за мнение нефтяного рынка, периодически поднимая вопрос о перспективе прекращения конфликта, несмотря на то, что бомбардировки не прекращаются. Спустя три с половиной недели после начала войны цены остаются в пределах исторических значений и далеки от максимумов, связанных с полномасштабным “энергетическим кризисом”. Но словесные залпы не помогают нефтеперерабатывающим заводам работать, какими бы своевременными они ни были. В более длительной войне провокации скоро потеряют свою эффективность.
С тех пор как США напали на Иран 28 февраля, Тегеран попытался навязать Трампу невыносимые экономические издержки, перекрыв Ормузский пролив, важнейший транзитный пункт для сырой нефти, и нанеся удар по энергетической инфраструктуре по всему Персидскому заливу. В ответ США задействовали свой стратегический нефтяной резерв и ослабили нефтяные санкции в отношении России и Ирана. Но самым успешным инструментом стали выступления Трампа через его собственный сайт в социальной сети Truth.
Трамп пока выигрывает битву за нефтяные нарративы
Белому дому удалось удержать цену на нефть марки WTI ниже ключевого уровня в 100 долларов за баррель путем вербальных интервенций на рынке.
Конечно, помогает то, что у президента есть опыт срывов. Если рынки и считают, что “Трамп всегда струсит”, то это потому, что он делал это много раз раньше. TACO – это урок, который Уолл-стрит усвоила на собственном горьком опыте в 2025 году, когда регулярно объявляла карательные торговые тарифы, но позже отказывалась от них. (Taco Trump (а точнее, аббревиатура TACO) — это ироничное прозвище и экономический термин, обозначающий стратегию «Trump Always Chickens Out» («Трамп всегда сдает назад»/«Трамп всегда пасует»), появившийся на Уолл-стрит в 2025 году. Он описывает поведение Дональда Трампа, который делает резкие угрозы о введении пошлин, вызывая падение рынков, но быстро отступает, когда сталкивается с негативной реакцией).
И на этот раз президенту не нужно сдавать назад, чтобы заставить цены на энергоносители упасть, а акции – подскочить; ему нужно только убедить трейдеров, что он может это сделать. Вместо того, чтобы быть признаком слабости, TACO работает на пользу Трампу. Никто не знает наверняка, когда и попытается ли он прекратить войну, но этого было достаточно, чтобы помешать трейдерам повышать цены на нефть.
Самым большим подтверждением его достижений является то, что Тегеран начал контрнаступление в социальных сетях, а высокопоставленные чиновники осудили действия Трампа как “провокационные”. Исламская Республика не ошибается, но она с удовольствием подражает.
“Fakenews используется для манипулирования финансовыми и нефтяными рынками и выхода из трясины, в которой оказались США и Израиль”, – написал в социальных сетях видный иранский лидер Мохаммад-Багер Галибаф. Тегеран знает, что снижение цен на нефть снижает стимулы Вашингтона к прекращению бомбардировок. “Мы в курсе того, что происходит на рынке бумажной нефти”, – добавил Галибаф.
Это интернет-противостояние является частью нового развития современных конфликтов: воюющие страны пытаются манипулировать нефтяным рынком в свою пользу; одна сторона увеличивает экономические издержки конфликта, а другая стремится снизить их, чтобы продолжать боевые действия. И США, и Япония зашли так далеко, что рассматривали возможность вмешательства в рынок нефтяных фьючерсов, чтобы удержать цены на низком уровне. Эти обсуждения просочились на рынок, став еще одной формой полезного сигнала.
Майк Вирт, главный исполнительный директор Chevron Corp., ранее на этой неделе заявил участникам энергетической конференции CERAWeek в Хьюстоне, что уровень физических сбоев “не полностью отражен в кривой нефтяных фьючерсов”. Это мнение разделяют многие другие.
Трамп особенно эффективно воздействует на финансовые рынки. За исключением пары рискованных дней в этом месяце, Белому дому удалось предотвратить панику из-за цен на энергоносители, либо пообещав принять меры для поддержания поставок нефти через Ормуз, либо заявив, что конфликт скоро закончится. В лучшем случае это преждевременный оптимизм, в худшем – это ложь Трампа. В любом случае, это сработало.
В среду появились признаки того, что панические покупки также ослабевают в той части рынка, которая беспокоила отрасль: на рынках сырой нефти Ближнего Востока. Стоимость нефти из Омана и Дубая, за которой внимательно следят, упала более чем на 30% на следующий день после того, как крупнейшая торговая компания сократила свои постоянные закупки.
Президент играет центральную и неизменную роль в формировании энергетической политики. 3 марта, на фоне стремительного роста цен на нефть, он заявил, что “в случае необходимости военно-морские силы Соединенных Штатов начнут сопровождение танкеров”. Три недели спустя конвои так и не появились. Тем не менее, это заявление сделало свое дело, снизив цены на нефть и выиграв для США время в первые дни конфликта.
Когда все поняли, что Ормузский пролив не откроется до тех пор, пока не закончится война, Трамп изменил свое мнение. Он перестал говорить о проливе и начал говорить о том, что боевые действия почти закончились. 9 марта война была “в значительной степени завершена”. 20 марта, когда конфликт все еще продолжался, он выступил с новым посланием: “Мы очень близки к достижению наших целей, поскольку рассматриваем возможность сворачивания наших масштабных военных усилий на Ближнем Востоке”.
В прошлые выходные у нас был 48-часовой крайний срок, в течение которого Тегеран должен был вновь открыть Ормузский пролив или подвергнуть бомбардировке свою внутреннюю энергетическую инфраструктуру. Рано утром в понедельник, перед открытием большинства финансовых рынков, мы получили его последнее ошеломляющее послание: переговоры с иранцами могут привести к миру. “Они разговаривают с нами, и они говорят разумно”, – сказал позже президент. Иран не подтвердил факт переговоров, хотя и признал, что обмен сообщениями состоялся. Несколько стран пытаются выступить посредниками.
Трамп почти наверняка использует социальную сеть Truth, чтобы выиграть время для завершения работы, которая становится все труднее. Но вернемся в реальный мир, где из-за конфликта мы теряем по меньшей мере 10 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов в день – рано или поздно посты президента перестанут работать.
Когда началась война, Белый дом заявил, что планирует четырех- или пятинедельный конфликт. Если соглашение не будет достигнуто, в субботу боевые действия продолжатся уже пятую неделю.
Физический дефицит нефти, который уже ощущается в Азии, без прекращения огня распространится на Европу и западное побережье Америки. Исходя из моих бесед с руководителями отрасли и правительственными чиновниками, в США понимают, что следующие две недели создадут или разрушат рынок физической нефти. Если Белый дом в курсе, значит, иранцы тоже в курсе. Посты в социальной сети могут повлиять на рынки, но это мало что даст, когда запасы черного золота начнут иссякать.
Javier Blas is a Bloomberg Opinion columnist covering energy and commodities. He is coauthor of “The World for Sale: Money, Power and the Traders Who Barter the Earth’s Resources.”
