В пятницу американские акции обвалились после положительных данных по занятости

Фондовый рынок завершил неделю резкой распродажей, поскольку инвесторы столкнулись с более сильным, чем ожидалось, отчетом о занятости, ростом доходности казначейских облигаций и ускоряющимся падением цен на акции технологических компаний и полупроводников. Индекс S&P 500 упал на 2,6%, Nasdaq Composite – на 4,2%, а промышленный индекс Доу-Джонса потерял 1,4%, что привело к отрицательным недельным показателям по всем трем основным индексам.

Это снижение ознаменовало значительный сдвиг в настроениях и прервало впечатляющую девятинедельную победную серию S&P 500.

Пятничная слабость была вызвана сочетанием факторов, но катализатором стал майский отчет о ситуации в сфере занятости. Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 172 000, легко превзойдя ожидания в 96 000 человек и укрепив мнение о том, что рынок труда остается устойчивым, несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий.

Более сильные, чем ожидалось, данные побудили инвесторов пересмотреть взгляд на планы Федеральной резервной системы на будущее. Доходность казначейских облигаций резко выросла, поскольку рынки повысили вероятность того, что ФРС, возможно, потребуется дальнейшее ужесточение политики. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на декабрьском заседании FOMC подскочила примерно до 71% по сравнению с примерно 50% днем ранее.

Более высокая доходность оказалась особенно пагубной для ориентированных на рост секторов, где оценки более чувствительны к ожиданиям по процентным ставкам.

Акции технологических компаний испытали на себе основное давление со стороны продавцов. Сектор информационных технологий упал на 5,3%, вызванный очередной волной снижения цен на полупроводники и программное обеспечение. Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 10,3%, продолжив снижение четверга и продемонстрировав один из самых резких откатов за последние месяцы.

Продажи были широко распространены в секторе микросхем. Компания Broadcom продолжила снижение, в то время как акции, связанные с памятью, понесли особенно серьезные убытки. Акции Micron подешевели более чем на 13%, в то время как акции Intel и NVIDIA продемонстрировали двузначное или почти двузначное снижение, поскольку инвесторы продолжали сокращать позиции в некоторых из самых сильных компаний на рынке.

Бумаги компаний, занимающихся программным обеспечением, также оказались под давлением. Акции Oracle резко упали в преддверии публикации отчета о доходах на следующей неделе, в то время как ETF iShares Expanded Tech-Software Sector упал на 4,2%.

Слабость распространилась не только на технологии, поскольку инвесторы сократили вложения в другие сферы рынка, ориентированные на рост. Потребительский сектор сократился на 2,4% из-за резких потерь в Tesla и lululemon athletica. Компания Lululemon оказалась под особым давлением после снижения прогноза на весь год. Акции связи подешевели на 1,7%, при сильном обвале Meta Platforms.

Фонд Vanguard Mega Cap Growth ETF упал на 3,7%, что подчеркивает сильное давление на крупнейшие растущие акции рынка. В результате индекс S&P 500, взвешенный по рыночной капитализации, значительно уступил равновзвешенной версии индекса, которая упала на сравнительно меньшие 1,5%.

В то время как защитные отрасли привлекли некоторое количество покупателей, поддержка была ограниченной по сравнению с масштабами продаж в других секторах. Потребительские товары лидировали на рынке, увеличившись на 1,6%, в то время как коммунальные услуги, здравоохранение и недвижимость также показали незначительный рост. Финансовые бумаги также смогли выйти на положительную территорию.

Акции компаний с малой капитализацией пострадали на фоне более широкого снижения рисков. Индекс Russell 2000 упал на 3,5%, уступив основным бенчмаркам.

Пятничные распродажи отразили существенную переоценку ожиданий по процентным ставкам, в то время как акции технологических компаний уже были уязвимы после продолжительного роста. Сочетание более высокой доходности казначейских облигаций, возобновившихся опасений по поводу будущей политики ФРС и продолжающейся слабости рынка полупроводников оказалось слишком сильным, чтобы рынок смог это воспринять.

Несмотря на резкое снижение, инвесторы теперь обратят свое внимание на данные по инфляции на следующей неделе и предстоящие отчеты компаний, чтобы определить, является ли пятничный обвал здоровой коррекцией в рамках продолжающегося бычьего рынка или началом более значимого изменения в настроениях инвесторов.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 снизился на 1,54% и закрылся на отметке 1014,06, продемонстрировав третью сессию убытков подряд и продолжив откат от исторического максимума портфеля в 1078,93.

Тем не менее, акции FTinvest 11 по-прежнему растут примерно на +9,25% с начала года, сохраняя уверенный прирост, несмотря на недавнюю коррекцию. Сейчас портфель примерно на 6,0% ниже своего исторического максимума, что является заметным снижением, но все еще далеко от зоны коррекции.