Американский фондовый рынок продолжает смещать фокус с инноваций на традиционные отрасли

Фондовый рынок США продемонстрировал неоднозначную динамику в четверг, поскольку мощное ралли на рынках полупроводников и памяти было в значительной степени компенсировано продолжающейся слабостью нескольких технологических компаний с крупной капитализацией. В то время как индекс S&P 500 по итогам торгов практически не изменился, а индекс Nasdaq Composite снизился на 0,5%, индекс Dow Jones Industrial Average сумел подняться на 0,1%, достигнув очередного рекордного внутридневного максимума.

Акции полупроводниковых компаний продемонстрировали рост после публикации исключительного отчета о прибылях Micron. Акции компании выросли на 15,7% после очередного впечатляющего роста за квартал, подтвердив ожидания относительно устойчивого спроса, обусловленного инфраструктурой искусственного интеллекта и памятью с высокой пропускной способностью. Оптимистичные результаты привели к значительному росту объема оперативной памяти и помогли индексу Philadelphia Semiconductor подняться на 3,6%.

Движение вверх было далеко не гладким  – после открытия с ростом, превышающим 5%, акции полупроводниковых компаний испытали приступ внутридневной волатильности, прежде чем покупатели вернулись в конце сессии, чтобы вывести группу на положительную территорию.

По иронии судьбы, те же условия ценообразования на память, которые способствовали росту Micron, негативно сказались на нескольких крупнейших технологических компаниях рынка. Акции Apple упали на 6,1%, а Microsoft – на 3,5% после того, как обе компании объявили о повышении цен на продукты в связи с ростом стоимости памяти. Акции Amazon упали на 3,1%, в то время как Alphabet снизился на 0,8%, что усилило слабость компаний с высокой капитализацией.

В результате сектор информационных технологий завершил торги с незначительным снижением, несмотря на сильные позиции производителей микросхем, в то время как сектор потребительских и коммуникационных услуг также продемонстрировал слабые результаты. Фонд Vanguard Mega Cap Growth ETF снизился на 1,0%, что отражает продолжающееся давление со стороны продавцов в крупнейших компаниях, ориентированных на рост.

Без компаний с высокой капитализацией лидерство на рынке продолжало расширяться. Шесть из одиннадцати секторов S&P 500 завершили торги с повышением, что скорее усилило продолжающийся переход на другие сегменты рынка, чем сигнализировало об уходе денег из фондового рынка.

Промышленные предприятия лидировали в росте, увеличившись на 2,2%. Caterpillar поднялась более чем на 6%, достигнув очередного рекордного уровня, и стала самым результативным компонентом индекса Доу-Джонса на фоне продолжающегося роста среди производителей машин и капитального оборудования.

Здравоохранение также отличилось ростом на 1,5%. Акции Bio-Techne выросли на 20% после того, как компания Merck KGaA согласилась на их приобретение по цене 73 доллара за акцию, что стало значительным стимулом для развития сектора.

Сектор материалов вырос на 1,4%, поскольку производители удобрений и металлургические компании приняли участие в ралли, в то время как энергетический сектор вырос на 1,0% на фоне восстановления цен на сырую нефть после снижения в среду.

Фундаментальная сила рынка также была отражена в индексе равного веса S&P 500, который вырос на 0,6% и вновь превзошел индекс S&P 500, взвешенный по капитализации. Небольшие компании также приняли участие в росте: индекс Russell 2000 вырос на 0,5%, а индекс S&P MidCap 400 прибавил 0,7%.

В то время как волатильность в отношении крупнейших технологических компаний остается высокой, активность на рынке продолжает расти по мере того, как инвесторы переключаются на промышленность, здравоохранение, производство материалов и другие отрасли.

Сессия также продемонстрировала, что тема инвестиций в искусственный интеллект приобретает все больше нюансов. Результаты Micron подтвердили исключительно высокий спрос на поставщиков памяти, но также выявили растущие затраты на вводимые ресурсы, которые начинают оказывать давление на некоторых крупнейших заказчиков в технологической отрасли.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 вырос на 1,59% и закрылся на отметке 1030,96, восстановившись после отката предыдущей сессии и отойдя еще дальше от недавних коррекционных минимумов. Портфель остается уверенно выше уровня 1000 и в настоящее время восстановил большую часть снижения, наблюдавшегося ранее в этом месяце, торгуясь примерно на 4,4% ниже своего исторического максимума в 1078,93.

В настоящее время FTinvest 11 вырос примерно на +11,07% с начала года, вернувшись к значительному двузначному росту в 2026 году. Восстановление на прошлой неделе было поддержано нормализацией состояния компонентов портфеля, которые ранее сталкивались с проблемами, связанными с ликвидностью, что позволило портфелю восстановить большую часть утраченных позиций. Учитывая, что неопределенность, характерная для конкретной компании, в значительной степени осталась позади, FTInvest 11 возобновил свою более широкую восходящую траекторию.