Акции в США продолжают восстанавливаться на фоне падения доходности казначейских облигаций

Основные американские индексы продолжили свой рост в четверг, поскольку снижение доходности казначейских облигаций обеспечило более благоприятный фон для акций: индекс S&P 500 вырос на 1,1%, Nasdaq Composite – на 1,4%, а промышленный индекс Доу-Джонса на 1,2%. Выросли и акции компаний с малой капитализацией: индекс Russell 2000 на 0,5%, а индекс S&P MidCap 400 прибавил 0,9%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на три базисных пункта до 4,76%, продолжив снижение с повышенных уровней, достигнутых ранее на этой неделе. Снижение последовало за комментариями главы Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера, которые ослабили некоторые опасения по поводу очередного повышения ставки на сентябрьском заседании FOMC.

Уоллер, член FOMC с правом решающего голоса, признал, что инфляция остается значительно выше целевого показателя ФРС в 2,0%, и оставил открытой возможность еще одного повышения, если прогресс в достижении ценовой стабильности застопорится. Инвесторы, однако, больше внимания уделили его замечанию о том, что последние экономические данные показали обнадеживающие признаки снижения инфляции.

Эти замечания привели к заметному изменению ожиданий по ставкам. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность того, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в сентябре, на уровне 49,6%, по сравнению с 36,8% в среду. Это изменение цен помогло снизить давление на доходность казначейских облигаций и вновь оказало поддержку растущим акциям.

В числе основных бенефициаров были компании с высокой капитализацией. Фонд Vanguard Mega Cap Growth ETF вырос на 1,6%, что помогло вывести потребительские (+1,6%) и коммуникационные услуги (+1,5%) на вершину рейтинга сектора S&P 500.

Tesla (TSLA 376,36, +19,36, +5,42%) внесла существенный вклад в развитие дискреционного сектора потребителей, в то время как мета (META 610,68, +17,83, +3,01%) обеспечила значительный рост услуг связи.

Финансовые бумаги (+1,6%) также вошли в число лидеров четверга. Акции крупнейших банковских компаний продемонстрировали рост, в то время как компании, связанные с криптовалютой, продемонстрировали особенно значительный подъем – акции Robinhood Markets (HOOD 124,72, +17,73, +16,57%) выросли на 16,6%, а Coinbase Global (COIN 192,70, +17,74, +10,14%) подскочили на 10,1%, когда биткоин поднялся выше 80 000 долларов.

Акции в сфере информационных технологий выросли на 1,3%, преодолев первоначальную слабость рынка полупроводников, поскольку акции компаний, занимающихся программным обеспечением, продемонстрировали мощный отскок после распродажи в среду.

ETF iShares GS Software вырос на 3,4%, а Snowflake (SNOW 356,24, +50,40, +16,48%) – на 16,5% после впечатляющего роста прибыли. Акции Microsoft (MSFT 510.12, +13.30, +2.68%) выросли на 2,7% после объявления о существенном изменении структуры отчетности.

Полупроводники оставались относительно отстающими на протяжении большей части сессии. Индекс PHLX Semiconductor вырос всего на 0,1% после падения более чем на 2% вскоре после открытия торгов, при этом Broadcom (AVGO 357,16, -10,08, -2,74%) был ответственен за большую часть раннего снижения.

Снижение показателей Broadcom произошло, несмотря на более высокие, чем ожидалось, показатели прибыли и выручки в третьем квартале. Завышенные ожидания в отношении бизнеса компании в области искусственного интеллекта и прогнозов на четвертый квартал, похоже, затмили другие солидные квартальные показатели. Важно отметить, что в ходе сессии более широкая группа производителей полупроводников существенно восстановила свои первоначальные потери, не позволив слабости чипов подорвать технологический рост.

В других сегментах рынка технологий Dell Technologies (DELL 515,94, +23,74, +4,82%) продолжила рост после получения прибыли и достигла нового исторического максимума. Акции Hewlett Packard Enterprise (HPE 54,44, +2,61, +5,03%) также выросли на фоне общего роста прибыли и прогнозов на четвертый квартал, которые оказались выше консенсуса.

Некоторые компании, связанные с потребителями, были заметными исключениями из конструктивной в остальном сессии. Акции Tyson Foods (TSN 51,77, -4,04, -7,24%) оставались под давлением после снижения прогноза по выручке на 2026 финансовый год, в то время как акции Campbell’s Company (CPB 22,12, -1,66, -6,96%) снизились после публикации отчета о прибылях и разочаровывающих прогнозов на 2027 финансовый год.

Геополитические события оставались относительно спокойными по сравнению со значительной эскалацией в начале недели, что позволило инвесторам в большей степени сосредоточиться на процентных ставках и корпоративных событиях. Цена на нефть марки WTI выросла на 0,39 доллара или на 0,4% до $91,35 за баррель. Незначительный рост цен практически не повлиял на рост акций, несмотря на то, что цены на нефть остаются выше психологически важного уровня в 90 долларов.

Энергетика (-0,7%) завершила торги с наибольшими потерями, в то время как материалы (-0,5%) также снизились. Однако это снижение было легко компенсировано ростом в большинстве других сегментов рынка.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 снизился на 1,34% и закрылся на отметке 993,53, отменив отскок, наблюдавшийся в среду и вновь опустившись ниже уровня 1000. В результате последнего снижения портфель оказался примерно на 9,4% ниже своего исторического максимума закрытия на уровне 1096,33, что все больше приближает его к 10%-ному порогу, который обычно ассоциируется с коррекцией.

FTinvest 11 в настоящее время вырос примерно на +7,04% с начала 2026, сохранив положительную доходность на 2026 год, несмотря на устойчивое снижение с рекордных уровней июля. Неспособность удержать рост в среду выше 1000 указывает на сохраняющуюся слабость и повышенную волатильность, которые характеризовали недавние торги. Учитывая, что в настоящее время портфель находится на расстоянии менее одного процентного пункта от зоны коррекции, краткосрочное давление остается очевидным, хотя FTinvest 11 продолжает сохранять свою дисциплинированную ориентацию на долгосрочное увеличение капитала.