Рост акций производителей полупроводников поднял Nasdaq до рекордных отметок

Во вторник торги основных фондовых индексах США завершились разнонаправленно: уверенный рост акций производителей полупроводников и расширение рыночного участия (рост широкого круга бумаг) компенсировали заметную слабость финансового сектора и ряда сегментов рынка компаний с крупной капитализацией. Индекс S&P 500 остался неизменным после значительного роста накануне, в то время как Nasdaq Composite прибавил 0,5%, обновив исторический максимум. Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,4%, а индексы Russell 2000 и S&P MidCap 400 выросли на 0,5% и 0,3% соответственно.

Акции полупроводниковых компаний оставались главным драйвером роста на протяжении всей сессии. Индекс PHLX Semiconductor вырос на 2,1%, благодаря чему сектор информационных технологий (+0,6%) оказался в числе лидеров роста в рамках S&P 500. Бумаги производителей чипов памяти вновь продемонстрировали высокую динамику, продолжив мощный рост, подпитываемый ажиотажем вокруг развития инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ) и инвестиций в центры обработки данных.

В ходе торгов акции чипмейкеров обновили максимумы на фоне реакции инвесторов на заявление президента Дональда Трампа об искусственном интеллекте, сделанное им во время выступления на Генеральной Ассамблее ООН. Трамп подтвердил, что его администрация выступает против введения международных ограничений на разработку ИИ; он назвал эту технологию «суперинтеллектом» и отверг попытки создания глобальной системы регулирования в этой сфере.

В то же время ситуация в сегменте компаний-гигантов (mega-caps) была менее благоприятной, чем в понедельник. Сектор коммуникационных услуг (-1,0%), демонстрировавший рост в начале дня, завершил сессию в числе аутсайдеров, что сдержало позитивный эффект от роста полупроводникового сектора для индекса S&P 500, взвешенного по рыночной капитализации.

Это расхождение в динамике отразилось на более уверенных показателях компаний с меньшей капитализацией. Индексы Russell 2000 и S&P MidCap 400 со значительным отрывом опередили S&P 500, что свидетельствует об улучшении ситуации на «широком рынке» (за пределами основных индексов), несмотря на трудности, с которыми столкнулись некоторые тяжеловесы рынка.

Наибольшее давление на рынок в течение сессии оказывал финансовый сектор (-1,6%). Распродажи затронули банки, региональные кредитные организации, страховые компании и фирмы по управлению активами. Это было вызвано повышенным вниманием к выравниванию кривой доходности, технической слабостью ряда отраслевых групп внутри финансового сектора, а также опасениями по поводу снижения активности в сферах торговых операций и инвестиционного банкинга. Акции Charles Schwab (SCHW 100,35; -6,53; -6,11%), Allstate (ALL 229,36; -13,50; -5,56%) и Wells Fargo (WFC 83,16; -3,38; -3,91%) оказались под наиболее сильным давлением. Слабость этого сегмента рынка оказала значительное негативное влияние на индекс Dow и стала одной из причин его отставания от других показателей.

На котировки Allstate дополнительно давили опасения, что все более совершенные ИИ-агенты могут нарушить работу традиционных каналов обслуживания клиентов. В центре внимания оставалась компания Meta Platforms (META 736,60; -4,65; -0,63%): ее ИИ-агент Muse привлекает интерес благодаря способности помогать пользователям в вопросах обслуживания, включая поиск страховых услуг.

Акции Expedia Group (EXPE 280,70; -0,32; -0,11%) поначалу также оказались под давлением из-за подобных опасений, однако затем отыграли большую часть падения после объявления о партнерстве с Muse; сотрудничество направлено на внедрение функций планирования поездок на базе ИИ в сервисы бронирования отелей и другие туристические предложения.

В целом на рынке наблюдался достаточно широкий рост. Лидерами по динамике стали секторы материалов (+1,9%) и товаров повседневного спроса (+1,2%); также продемонстрировал рост сектор здравоохранения (+0,6%). Акции Moderna (MRNA 182,56; +9,62; +5,56%) продолжили недавнее ралли, поднявшись еще на 5,6% и обновив многолетние максимумы.

Еще одним сегментом, продемонстрировавшим уверенный рост, стали компании-застройщики жилья. Фонд iShares U.S. Home Construction ETF вырос на 3,2%, а акции Lennar (LEN 83,05; +4,97; +6,37%) показали особенно высокие результаты после того, как Berkshire Hathaway увеличила свою долю в компании.

Фьючерсы на нефть марки WTI подешевели на 0,56 доллара (0,6%), закрывшись на отметке 95,21 доллара за баррель, поскольку инвесторы оценивали вероятность возобновления дипломатических контактов между США и Ираном. Во вторник президент Трамп сообщил, что представители США и Ирана провели трехчасовую встречу, которая прошла «очень хорошо», и дал понять, что ожидаются дальнейшие переговоры. Эта встреча состоялась после его выступления на Генеральной Ассамблее ООН и добавила еще один фактор неопределенности для рынка нефти, который крайне чутко реагирует на развитие событий вокруг данного конфликта.

Динамика цен на нефть в определенной степени отразилась на рынке казначейских облигаций США. Ночное снижение нефтяных котировок поначалу способствовало падению доходности: доходность 2-летних облигаций опустилась до 4,71%, а 10-летних — до 4,92%. Однако впоследствии, по мере восстановления цен на нефть в ходе торговой сессии, эта тенденция развернулась.

В итоге доходность 2-летних облигаций осталась неизменной на уровне 4,75%, тогда как доходность 10-летних бумаг выросла на один базисный пункт, до 4,97%. Наблюдавшееся в результате сглаживание кривой доходности стало важным фактором для акций финансового сектора и отчасти объяснило значительную слабость, продемонстрированную этим сектором.

Торги во вторник выявили резкий контраст в динамике различных сегментов рынка. Акции производителей полупроводников продолжили рост, а индекс Nasdaq обновил исторические максимумы; при этом рост бумаг компаний с малой и средней капитализацией свидетельствовал о более широком участии рынка, выходящем за рамки крупнейших технологических корпораций. В то же время существенное снижение котировок в финансовом секторе и сфере коммуникационных услуг не позволило этому росту перерасти в общее повышение цен на акции крупнейших компаний (large-cap).

Наш модельный портфель – индекс FTinvest 11 вырос на 1,65%, закрывшись на отметке 943,74 и отыграв падение понедельника, которое практически вернуло стоимость портфеля к уровню начала года. Несмотря на уверенный рост сегодня, FTinvest 11 по-прежнему находится в зоне коррекции: его стоимость примерно на 13,9% ниже исторического максимума закрытия (1096,33) и все еще значительно ниже отметки 1000.

С начала года портфель FTinvest 11 вырос примерно на 1,68%, восстановив небольшую положительную доходность после того, как накануне его результат вплотную приблизился к нулевой отметке (разница составила всего 0,03%). Сегодняшний отскок принес некоторое облегчение после затяжного сентябрьского спада, хотя значительная часть летнего прироста стоимости портфеля пока не восстановлена. FTinvest 11 продолжает функционировать в условиях текущей коррекции, сохраняя при этом дисциплинированный подход и ориентацию на долгосрочный рост капитала, основанную на принципах стоимостного инвестирования.