Блог
Новый отчет по фундаментальному анализу
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции крупной российской машиностроительной корпорации.
Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) высокая (см. диаграмму):
NPV=1,42-0,18=1,24>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=1,42/0,18=7,8>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 680%. Это рекордный показатель среди всех исследованных нами акций.
Денежный поток на акцию равен 0,14, рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 77,77%, срок окупаемости – 1,28 года, дивидендная доходность 7,6%.
Риски банкротства незначительны, по модели Альтмана значение Z = 3,31, при норме 2,99.
По затратному методу акция также недооценена NPV=0,74-0,18=0,56, PI=0,74/0,18=4,11 Что означает, что чистые активы фирмы больше капитализации на 311%.
После сухих цифр хочется добавить эмоциональности, как делают американские пикеры. Я отказываюсь верить в рынок, таково не может быть. Вы поймите, мы считаем каждый раз одинаково, т.е. закладываем одинаковые предположения в расчеты, но столь недооцененного актива мы еще не видели, не встречали так сказать.
Вот смотрите, пусть кроме нас никто не считает NPV и PI по акциям, но ведь недооцененность по чистой стоимости имущества просто считается, от баланса отнимаем долг, потом делим на количество акции и получаем стоимость, тут у нас зашкаливающие 311% доходности (Ричард Гир курит в сторонке), ну хорошо, но чем же мистеру рынку не угодил срок окупаемости – 1,28 года, дивидендная доходность 7,6%?
Я думаю так, на нашем рынке царит бардак и непрофессионализм, просто мало игроков пока, тех, кто не настроен спекулятивно. Поэтому экономика фирм игроками в расчет вообще не берется, но это временно, тут у меня даже нет сомнений. Почитайте, мы на днях выложили – Россияне готовы вкладываться в акции.
Акция категорически рекомендуется к покупке.
Отчет доступен для скачивания на сайте www.FTinvest.ru в разделе «Документы», услуга предоставляется клиентам, оплатившим подписку на рекомендации Рината Хасанова – «Фундаментальный анализ».