Блог
Фундаментальный анализ, 500% потенциальной доходности
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций российской корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV = 3632,434914>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI = 2,19>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 119 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 2,19 раза.
Денежный поток на акцию равен … руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 20,77 %, срок окупаемости – 4,8 года, дивидендная доходность 1,029 %, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 16,183 % годовых.
Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 4,184210899, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «А» – высокий уровень кредитоспособности.
Мы уже анализировали данную компанию в 2012 году и тогда дали положительную рекомендацию, однако с тех пор акция упала в цене в 2 раза. В чем причины?
Ну, во-первых, это малоликвидная акция, а там бывают такие движения и вверх, и вниз. Во-вторых, компания показывает убытки и в 2013, и в 2014 году, причем после очень высокой прибыли в 2012. В-третьих, там сменился собственник в начале года и похоже началась деятельность по выводу активов из этого, не побоимся этого слова, стратегического российского предприятия.
Вот информация из Форбс:
…
Похоже данные в целом верные, вполне вероятно, что средства активно выводили не только из …. Это отчасти подтверждает отчетность, в которой много очень сомнительных расходов, тем более что компания скатилась с 1,5 миллиардов чистой прибыли до более ста миллионов убытка, как такое вообще может быть?
В общем все понятно, акция стоит неоправданно дешево и при нормальном функционировании предприятия там рост должен быть как минимум в 5-6 раз, но пока мы покупать акцию не рекомендуем.
Обвинения пока не предъявлены, но вполне эта история может закончиться уголовными делами, расследованиями и посадками. Так что в дальнейшем можно ожидать снижения рассматриваемых акций.
Мы бы рекомендовали вход на уровне примерно на 50% ниже текущей цены, с целью увеличения капитала на 500-600%.
Ждем всех в числе клиентов.
Команда инвестиционного портала www.FTinvest.ru