Слабо информированные «инвесторы» правят фондовым рынком — по крайней мере, до тех пор, пока не потеряют все

Как-то в 1929 году Джозеф П. Кеннеди — патриарх клана Кеннеди, отправился чистить обувь недалеко от своего офиса на Уолл-Стрит. Кеннеди был ошеломлен, когда чистильщик начал с ним — ведущим трейдером обсуждать акции. Он немедленно вернулся в свой офис и распродал все, сделав состояние на Великом крахе.

Эта, возможно, легендарная история указывает на большую истину — когда даже чистильщики обуви обсуждают выбор акций с профессионалами пришло время бежать с горы.

На этой неделе мы видели много признаков этого. Когда Nasdaq Composite достиг небывалых максимумов, ненадолго закрывшись выше 10 000 (почти вдвое выше пика пузыря 2000 года), а Dow Jones Industrial Average и S&P 500 оба оказались в шаге от своих рекордных февральских пиков, появились дневные трейдеры — новички, провозгласившие себя гениями по выбору акций.

Эта вызванная тестостероном самоуверенность, а исследования показывают, что мужчины более безрассудные инвесторы, чем женщины — была наиболее ярко выражена в Robinhood -бесплатном приложении для торговли акциями, предпочитаемом молодыми людьми, которые могут совершать все сделки простым касанием пальцев.

Сказка про Робин гуда

По данным Crunchbase — эта брокерская компания привлекла в общей сложности 1,2 миллиарда долларов инвестиций. Благодаря трем миллионам новых клиентов в первом квартале она только что привлекла дополнительные 280 миллионов долларов финансирования, возглавляемого тяжеловесом силиконовой долины Sequoia Capital. В настоящее время Robinhood имеет более 10 миллионов клиентов, средний возраст которых составляет 31 год.

Это оказало огромное влияние на торговлю акциями. Аналитик из Deutsche Bank недавно изучил торговые данные Robinhood и обнаружил, что мелкие инвесторы стояли за большей частью недавних покупок на фондовом рынке.

Ушли в прошлое дни блокировок КОВИД-19 и страхи перед телами, скапливающимися в отделениях неотложной помощи. Давно забыты 40 миллионов безработных американцев, 40% предприятий, которые могут не открыться, и «долгий путь» к восстановлению, который мрачный председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл изложил на своей пресс-конференции в среду.

И даже не думайте о новой волне случаев заболевания коронавирусом и госпитализаций, которые мы наблюдаем по меньшей мере в дюжине штатов США. О, нет, вместо этого дейтрейдеры вновь ремикшируют такие хиты 1930-х годов как: «Мы в деньгах» и «Счастливые дни снова здесь».

И эти мини-хозяева Вселенной не просто покупают Apple и Tesla, они поглощают акции обанкротившихся компаний, таких как Hertz и тех, чей бизнес находятся в глубоком кризисе, таких как American Airlines Group. Все эти акции, сильно пострадавшие на медвежьем рынке коронавируса, резко выросли за последние несколько недель.

Лучше, чем Баффет?

Без сомнения, эти очень проницательные люди глубоко погружались в балансовые отчеты, кредитные ковенанты и структуры капитала, как это делают фундаментальные инвесторы в проблемные активы, чтобы убедиться, что они защищены с обратной стороны.

О, подожди. К черту ограждения. Черт бы побрал эти торпеды. Трейдеры на Robinhood и других платформах мгновенной торговли ставят сотни, может быть, тысячи долларов за один раз и в пух и прах разбивают профи.

Один из ведущих дейтрейдеров, который особенно гордится собой — Дэйв Портной, успешный основатель Barstool Sports, который считает, что его мастерство за последние, о, шесть недель или около того, сделало его лучше, чем … Уоррен Баффет.

«Я — новая порода. Я — новое поколение — прокричал он. «Никто не может утверждать, что Уоррен Баффет лучше работает на фондовом рынке, чем я сейчас. Я лучше, чем он. Это же факт».

И действительно, три из недавних инвестиций Баффета потеряли по меньшей мере 7 миллиардов долларов, и он явно продал акции авиакомпаний в самом низу. Но неужели, Дейв, неужели? Теперь ты будешь ведущим шоу «Ученик»? (Ученик — американская телевизионная программа, которая оценивает деловые навыки группы участников. Выходила с января 2004 года по 2017 год. Ведущим шоу был в том числе и Дональд Трамп).

Дневная торговля — это определенно признак времени. Как сказал Энтони Денье, генеральный директор торговой платформы Webull в интервью New York Post: «Мы все сидим дома. Некоторые люди пекут хлеб, а некоторые говорят: эй, как я могу заставить фондовый рынок работать на меня? А когда ФРС [качает деньги] на рынки, они думают, как я могу проиграть?»

Может ли быть иначе?

В четверг индекс Доу-Джонса упал на 1862 пункта, что стало самым большим падением с темных дней марта. Кто знает, то ли это фиксация прибыли, то ли мы движемся к очередному падению акций?

Но некоторые из нас помнят 1990-е годы, дни theglobe.com и «загрузи своего брокера», ребята в своих подвалах торгуют акциями Yahoo десятки раз в день.

Так что мы скажем «О’Кей Бумер», но я видел этот фильм много раз и у него никогда не было счастливого конца.

Сокращенный перевод материала Low-information ‘investors’ rule the stock market — at least until they lose every cent