Акции в США упали после ястребиных заявлений ФРС

Фондовые индексы США провели большую часть среды, торгуясь в узком диапазоне, прежде чем резко снизиться после заседания FOMC, поскольку инвесторы интерпретировали сообщение Федеральной резервной системы и обновленные прогнозы как более “ястребиные”, чем ожидалось. Индекс S&P 500 упал на 1,2%, индекс Nasdaq Composite снизился на 1,3%, а промышленный Доу-Джонса потерял 1,0%, несмотря на достижение нового внутридневного рекордного уровня ранее в ходе сессии.

Как и ожидалось, Федеральная резервная система оставила целевой диапазон по федеральным фондам без изменений на уровне 3,50%-3,75%. Однако тон заседания заметно изменился под руководством председателя ФРС Кевина Уорша. Политическое заявление было значительно упрощено, и Комитет единогласно проголосовал за сохранение ставок, подчеркнув при этом свою приверженность обеспечению стабильности цен.

Инвесторы сосредоточились не столько на самом решении, сколько на том, чего не было. Отмена нескольких долгосрочных рекомендаций в сочетании с более сдержанным заявлением о политике укрепили мнение о том, что ФРС вступает в новую фазу под руководством председателя Уорша. Это мнение было подкреплено обновленным обзором экономических прогнозов, который показал, что инфляция будет оставаться выше целевого уровня в течение более длительного времени, и фактически устранил ожидания снижения ставок в 2026 году.

Пересмотренные прогнозы включали существенные корректировки в сторону повышения как общих, так и базовых прогнозов инфляции, что побудило инвесторов пересмотреть вероятность смягчения денежно-кредитной политики и подтолкнуло рынки к долгосрочному повышению процентных ставок.

Дневная распродажа привела к тому, что все одиннадцать секторов S&P 500 оказались на отрицательной территории, хотя некоторые сегменты рынка показали лучшие результаты, чем другие. Промышленные акции снизились всего на 0,1%, в то время как финансовые на 0,5%, что сделало их относительно успешными за день после того, как ранее в ходе сессии индекс Доу-Джонса поднялся до рекордного внутридневного уровня.

Акции нескольких крупных финансовых компаний завершили торги в плюсе. Goldman Sachs и JPMorgan Chase показали рост, в то время как акции Robinhood Markets выросли на 8,8% после объявления о сокращении персонала и получения положительных комментариев аналитиков.

Акции промышленных компаний также получили поддержку благодаря продолжающемуся росту цен на электроэнергетическую инфраструктуру и компании, связанные с энергетикой. GE Vernova и Vertiv продемонстрировали значительный рост, что способствовало относительной устойчивости сектора.

Акции полупроводниковых компаний восстановились после падения во вторник и остаются одним из самых ярких моментов на рынке. Хотя индекс Philadelphia Semiconductor потерял значительную часть своего роста во время дневной распродажи, он все равно вырос на 1,4%, поскольку инвесторы начали скупать акции, которые недавно упали по всей группе.

Это помогло ограничить потери в секторе информационных технологий, который упал на 0,6%, опередив рынок в целом, несмотря на продолжающуюся слабость акций компаний с высокой капитализацией.

Великолепная семерка по-прежнему находилась под давлением. Акции Microsoft упали на 3,8%, Meta Platforms – на 5,4%, а Amazon – на 3,5%, все семь членов группы финишировали с понижением, в то время как ETF Vanguard Mega Cap Growth потерял 1,4%.

SpaceX также отступила впервые с момента своего весьма успешного публичного дебюта на прошлой неделе, завершив трехсезонную победную серию снижением на 4,8%.

Чувствительные к процентным ставкам сегменты рынка испытывали трудности, поскольку инвесторы адаптировались к пересмотренному прогнозу ФРС. Потребительские компании, связанные с условиями финансирования, включая Carvana и несколько компаний-застройщиков, понесли заметные убытки. Сектор недвижимости упал на 2,5%, что сделало его одним из самых слабых за день.

За пределами индексов компаний с высокой капитализацией индекс Russell 2000 снизился на 0,7%, опередив рынок в целом, в то время как индекс S&P MidCap 400 упал на 1,2%.

В конце концов, инвесторы сосредоточились на перспективе сохранения процентных ставок на высоком уровне дольше, чем ожидалось ранее. Сочетание более высоких прогнозов по инфляции, отсутствия ожидаемого снижения процентных ставок в 2026 году оказало серьезное влияние на настроения на фондовом рынке.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 подешевел на 1,87% и закрылся на отметке 959,67, что ознаменовало очередную сложную сессию и привело к тому, что портфель упал до самого низкого уровня почти за три месяца. В настоящее время индекс снизился примерно на 11,1% от своего исторического максимума, в результате чего вернулся в зону коррекции после достижения рекордных уровней менее месяца назад.

FTinvest 11 продолжает расти примерно на 3,39% с начала года, хотя маржа значительно сократилась во время недавней распродажи. Значительная часть снижения по-прежнему обусловлена одним компонентом портфеля, который сталкивается с проблемами, связанными с ликвидностью, что оказывает непропорциональное давление на общие показатели.