Блог

Фундаментальный анализ – отличная находка

Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции российской корпорации.

Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):

NPV=4,4>0.

image

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI=1,46>1.

Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 46%.

Денежный поток на акцию равен 1,32 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 14,04%, срок окупаемости – 7,12 года, дивидендная доходность для обыкновенной акции 3,1%, для привилегированной 6,8%.

По дивидендам, мы рассчитали доходность и при потенциальном росте дивидендов на 15% ежегодно, в этом случае обыкновенная акция дает 18,7 %, а привилегированная — 22,9 % годовых.

Риски банкротства незначительны, по модели Альтмана значение Z = 6,46, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru — «ААА» — исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности.

По затратному методу акция так же переоценена NPV=1 руб., PI=1,1. Следовательно, при продаже данного бизнеса как имущественного комплекса каждый акционер может на акцию получить 1 руб. или 10% прибыли. Что для данной сферы бизнеса в принципе возможно (!) и говорит о недооцененности.

Очень хорошая акция с фундаментальной точки зрения, такой идеальный инвестиционный объект. Мы имеем одновременно растущую и рентную акцию, т.е. доход инвестора возможен и от роста стоимости и от дивидендных выплат (подробнее смотрите мою статью про идеальный портфель). Бизнес, очевидно, управляется хорошо, дивиденды будут расти в будущем, так как сфера бизнеса данной компании лишена рисков ценовой волатильности (как у нефтяных компаний, например). Высшая оценка вероятности банкротства «ААА» так же говорит о привлекательности вложений в данную ценную бумагу.

В общем, акция рекомендуется к покупке как низко рисковый, высокодоходный актив длительного инвестирования.

Отчет доступен для скачивания на сайте www.FTinvest.ru в разделе «Документы», услуга предоставляется клиентам, оплатившим подписку на рекомендации Рината Хасанова – «Фундаментальный анализ».

Каждый месяц мы разыгрываем подписку, вы тоже можете участвовать, просто зарегистрируйтесь и оставайтесь в нашей рассылке.

Ринат Хасанов

Ринат Хасанов - основатель сайта www.FTinvest.ru. создатель методики оценки акций с помощью фундаментального анализа, кандидат экономических наук, автор более чем 60 научных трудов. Оказывает услуги по финансовому консультированию с помощью технического и фундаментального анализа с мая 2012 года. С ноября 2018 - член экспертного совета Санкт-Петербургской биржи.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Close