Блог
Фундаментальный анализ, продолжаем анализировать наш портфель
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV= 94,21062128>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI= 6,18>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 518 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 6,18 раза.
Денежный поток на акцию равен … руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 70,94 %, срок окупаемости – 1,4 года, дивидендная доходность 4,16 %, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 19,78 % годовых.
Имеются риски банкротства, по модели Альтмана значение Z = 1,718649588, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «С» – неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт).
Как и в прошлом отчете, сегодня мы анализируем компанию, которая давно является нашим фаворитом, входит в наш портфель и портфели, которые мы рекомендуем нашим клиентам.
Однако, в течении примерно года компания находилась в процессе реорганизации и наши предыдущие расчеты опирались на наши же оценки, которые в целом оказались очень успешными, так как акция выросла более чем на 200% от рекомендации в декабре 2014.
Потом были еще рекомендации, которые лишь подтверждали предыдущие выводы.
Сейчас мы анализируем уже отчетность за 1 полугодие 2015 года, где нам не требовалось проводить нормализацию, как в прошлых отчетах. Как видите – уже при консервативной оценке акция остается вполне привлекательной, с более чем 6 раз потенциального роста.
При этом у компании остается запас наличности, полученный от прекращённого бизнеса в размере … миллиардов рублей, мы его никак не учитывали в наших расчетах. Если компания направит всю эту сумму на дивиденды (что вполне вероятно), то дополнительно акционеры смогут заработать примерно 28% от текущей цены акции.
При этом стоит обратить внимание наших клиентов на то, что есть риски банкротства, тут скорее всего это обусловлено тем, что рассматриваемая компания – это диверсифицированный холдинг, но все же данный факт не стоит игнорировать.
В общем при всей фундаментальной недооцененности, мы с осторожностью относимся к данной корпорации, в целом будем опираться на уровень между … и … рублями, в случае его достижения в этом году, рекомендуем продажу, во всяком случае надо наблюдать за новостями.
Наша основная услуга – составление портфеля ценных бумаг, который позволит вам начать инвестировать и встать на путь богатства и финансовой свободы.
Ждем всех в числе клиентов.
Команда инвестиционного портала www.FTinvest.ru