Блог
Фундаментальный анализ, привлекательный средний бизнес
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций российской корпорации среднего размера. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV=4,3>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=3,17>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 217 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 3,17 раза.
Денежный поток на акцию равен … руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 37,15%, срок окупаемости – 2,69 года.
Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 3,887306131, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «А» – Высокий уровень кредитоспособности.
Вообще перед нами очень интересный объект для инвестиций. Это предприятие среднего размера, находящееся в самом сердце огромного рынка для своей продукции. Потенциальный рост акции очень неплохой, а на рынке обращается довольно большое количество акций.
Это бизнес, который очень интересен для поглощения или для проявления акционерного активизма, так что если вы ребята решите купить большой пакет в этой корпорации пригласите меня в совет директоров, я покажу вам, где там брать деньги.
Так вот, где там брать деньги? Там амортизация составляет 70% денежного потока, это говорит о том, что безболезненно можно 100% прибыли отдавать на дивиденды, хватит амортизации для реинвестирования. В этом случае получается твердая дивидендная доходность около 10%, при сохранении финансового результата 2012 года. Думаю, там будет рост, ну соответственно будут расти и дивидендные выплаты.
Пока должен сказать, что дивидендов нет, будут они или нет так же не известно, так что если вы не собираетесь становится акционером-активистом, то для вас я эту акцию порекомендую для включения в портфели с целью диверсификации, так как это вообще редкий для Российского рынка акционерный бизнес. Тем более, что фундаментальные показатели стоимости акции и риски более чем привлекательны.
Оставайтесь с нами, всегда на страже интересов инвесторов – www.FTinvest.ru