Блог

Фундаментальный анализ, золотодобывающая компания

Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):

NPV = 5261,44718>0.

image

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI = 2,70>1.

Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 170 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 2,70 раза.

Денежный поток на акцию равен … руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 24,15 %, срок окупаемости – 4,1 года, дивидендная доходность 2,96 %, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 18,4 % годовых.

Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 6,085389132, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru — «AAA» — исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности.

Итак, перед нами золотодобывающая компания, полное наименование: …

Дивиденды мы рассчитали, исходя из дивидендной политики, согласно которой …% чистой прибыли перераспределяется на привилегированные акции. На практике эти дивиденды были больше, по итогам 2013 года они заплатили дивиденд, который при текущих ценах на акции получается 14%, а акция выросла почти в 2 раза с середины 2014, что дает почти 30% дивиденда в 2014 году. Но мы не будем давать таких прогнозов, хотя есть вероятность того, что по итогам 2015 года прибыль компании вырастет очень значительно из-за девальвации рубля.

На что еще следует обратить внимание? На сказочную прибыльность производства. Компания в своей отчетности заявила, что производственная себестоимость добычи одного грамма золота составляет 1056 руб., а на 18 января 2016 года ЦБ РФ установил цену золота 2758 руб. за грамм. Тут у нас огромная маржа рисуется, а с учетом возможного роста цены на золото и прекрасные перспективы.

Я правда не думаю, что рубль и дальше будет падать, скорее в среднесрочной перспективе он будет расти, а это будет означать снижение цен на золото в рублях.

В целом очень неплохой получен результат, мы рекомендуем включение этой акций в ваши инвестиционные портфели, и при следующем пересмотре индекса FTinvest.ru, мы, возможно, включим эту акцию в наш модельный портфель.

Начинайте инвестировать вместе с нами, мы поможем вам сформировать ваш первый инвестиционный портфель и обеспечить себя пассивным доходом!

Ждем всех в числе клиентов.

Команда инвестиционного портала www.FTinvest.ru

Каждый месяц мы разыгрываем подписку, вы тоже можете участвовать, просто зарегистрируйтесь и оставайтесь в нашей рассылке.

Ринат Хасанов

Ринат Хасанов - основатель сайта www.FTinvest.ru. создатель методики оценки акций с помощью фундаментального анализа, кандидат экономических наук, автор более чем 60 научных трудов. Оказывает услуги по финансовому консультированию с помощью технического и фундаментального анализа с мая 2012 года. С ноября 2018 - член экспертного совета Санкт-Петербургской биржи.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Close