Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции российского производителя сложного, высокотехнологичного оборудования.
Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) высокая (см. диаграмму):
NPV=4154,4>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=5,37>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 437 %. В данном случае мы получаем очередной сверхвысокий показатель потенциальной доходности.
Денежный поток на акцию равен 537 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 56,2%, срок окупаемости – 1,77 года, дивидендная доходность не рассчитана, так как дивиденды не платятся.
Риски банкротства незначительны, по модели Альтмана значение Z = 4,06, при норме 2,99.
По затратному методу акция также недооценена NPV=1357,2 руб. на акцию, PI=2,43. Конечно, следует отметить, что невозможно представить продажу подобного стратегического производства по частям, однако чистые активы фирмы больше капитализации на 143% и если корпорацию продать как имущество, то каждый акционер получит 1357 руб. на акцию, что даст рентабельность 143%.
Мы должны сказать, что доходы фирмы, скорее всего, будут расти постоянным темпом, так как данная отрасль обеспечена долгосрочными заказами.
Конечно, отрицательным фактором является отсутствие традиций выплат дивидендов, что очевидно сказывается на стоимости акций.
Для таких акции второго-третьего эшелона конечно хочется пожелать развития традиций корпоративного управления, связанных собственно с построением бизнеса с учетом капитализации бизнеса, прав акционеров вообще.
В целом экономика компании идеальна для Value инвестиций, доходы надежны и предсказуемы, так что Баффет скорее всего купил бы данный актив и спокойно ждал когда его инвестиция вырастет в 5 (пять!) раз (PI=5,37).
Отчет доступен для скачивания на сайте www.FTinvest.ru в разделе «Документы», услуга предоставляется клиентам, оплатившим подписку на рекомендации Рината Хасанова – «Фундаментальный анализ».
p.s. Кстати у сайта новый дизайн, как вам журавль парящий в небе? Нам правда интересно ваше мнение.
Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
