Нефть выше $100 и падение облигаций продлевают череду неудач Уолл стрит

Основные индексы Америки продлили свою полосу неудач до трех сессий в четверг, поскольку очередной всплеск цен на сырую нефть, рост доходности казначейских облигаций и растущие ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой продолжали оказывать давление на акции. Индекс S&P 500 снизился на 0,6%, Nasdaq Composite упал на 0,7%, а промышленный индекс Доу-Джонса потерял 0,6%. Слабость была более заметна среди небольших компаний: индекс Russell 2000 снизился на 1,0%, а индекс S&P MidCap 400 – на 0,9%.

Сырая нефть по-прежнему оставалась в центре внимания рынка, поскольку выход из американо-иранского конфликта оставался неясным. Фьючерсы на нефть марки WTI подорожали на 6,32 доллара, или на 6,6% до отметки $102,30 за баррель, преодолев психологически важный порог в 100 долларов и увеличив стоимость сырья за неделю, сокращенную из-за праздников, примерно на 11,5%.

Доходность казначейских облигаций США стала еще одним существенным препятствием. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 11 базисных пунктов до 4,94%, усилив давление на оценку растущих акций и других чувствительных к ставкам секторов рынка.

Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики также усилились после публикации в четверг утром августовского индекса цен производителей. Общий индекс потребительских цен вырос на 0,4% в месячном исчислении, что соответствует консенсус-прогнозу. В то время как базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2%, что было немного ниже ожиданий, по сравнению с ожиданиями роста на 0,3%.

Детали, тем не менее, укрепили “ястребиную” интерпретацию рынком прогноза по инфляции. Пересмотр июльских показателей в сторону повышения и ускорение инфляции производителей в годовом исчислении усилили ожидания того, что ФРС может повысить ставки на заседании FOMC на следующей неделе. После публикации отчета инструмент CME FedWatch оценил вероятность повышения ставки в 73,1%, что резко возросло с 61,2% в среду.

Давление со стороны продавцов сохранялось вплоть до закрытия торгов, при этом 9 из 11 секторов S&P 500 завершили торги снижением. Сектор материалов (-1,5%) оказался в нижней части рейтинга на фоне падения цен на драгоценные металлы и особенно заметного ослабления цен на медь.

Информационные технологии (-0,9%) также оказали значительное влияние на индексы. Акции полупроводниковых компаний, которые были важным источником относительной силы в течение первых двух сессий недели, резко изменили курс. Индекс PHLX Semiconductor упал на 2,7%.

NVIDIA (NVDA 218,40, -5,27, -2,36%) оказалась в числе заметных отстающих по уровню капитализации. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 428,31, -7,05, -1,62%) также снизилась, несмотря на сообщение о росте выручки в августе на 53,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом инвесторы получили некоторую прибыль после недавнего сильного роста акций.

Skyworks Solutions (SWKS 84,03, +7,49, +9,79%) и Qorvo (QRVO 112,36, +7,12, +6,77%) преодолели общую слабость полупроводниковых систем. Акции обеих компаний выросли на фоне возросшего оптимизма инвесторов в отношении того, что предлагаемое ими слияние в конечном итоге получит одобрение и будет завершено.

Продажи, связанные с отчетностью, создали дополнительное давление на несколько отдельных акций. Акции CooperCompanies (COO 54.17, -9,31%, -14,67%) упали после снижения выручки в третьем квартале и ухудшения прогноза по четвертому кварталу, что указывает на более резкое замедление в краткосрочной перспективе.

American Eagle Outfitters (AEO 14,54, -2,35, -13,91%) также продемонстрировала заметное отставание по итогам своего квартала. Продолжающееся снижение цен на бренд American Eagle и незначительное снижение прогнозов по операционной прибыли во втором полугодии затмили рост Aerie, в то время как акции нескольких других компаний, торгующихся на рынке одежды, демонстрировали снижение.

Reddit (RDDT 155,36, +8,92, +6,09%) вошел в число самых сильных индексов S&P 500, в то время как Comcast (CMCSA 25,17, +0,58, +2,36%) и Charter Communications восстановились после падения в среду.

Акции обоих кабельных компаний оказались под существенным давлением на предыдущей сессии после того, как Comcast подчеркнул возросшую “напряженность конкуренции” во время выступления на технологической конференции Goldman Sachs. Их восстановление помогло сектору услуг связи подорожать на 0,3%, что сделало его одним из двух секторов индекса S&P 500, которым удалось продвинуться вперед. Потребительские товары (+0,2%) также продемонстрировали скромный прирост.

Теперь внимание обращается на два потенциально важных катализатора для рынка, который уже сталкивается с повышенной волатильностью. Oracle (ORCL 153,17, -8,46, -5,23%) отчитается о прибыли после закрытия торгов в четверг на фоне повышенных ожиданий, связанных с быстрым расширением бизнеса в области инфраструктуры искусственного интеллекта и массовым строительством центров обработки данных. Инвесторы будут ожидать дальнейшего развития облачных технологий по мере ввода в эксплуатацию новых мощностей, а также подтверждения того, что крупные инвестиции компании в инфраструктуру продолжаются.

Кроме того, в пятницу утром будет опубликован индекс потребительских цен за август. Согласно общему мнению, индекс потребительских цен должен вырасти на 0,4% в месяц, и этот отчет может сыграть решающую роль в формировании ожиданий относительно решения ФРС на следующей неделе.

После трех неудачных сессий подряд рынок вступает в пятницу, сталкиваясь со все более сложной комбинацией рисков. Цена на нефть марки WTI превысила 100 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 5%, и рынки сейчас оценивают вероятность очередного повышения ставки более чем в 70%. На этом фоне отчет по индексу потребительских цен может либо усилить недавнюю “ястребиную” переоценку, либо оказать столь необходимую поддержку акциям в преддверии заседания Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 подскочил на 0,60% и закрылся на отметке 945,01, восстановив небольшую часть резкого снижения на 5,83% в среду. Несмотря на сегодняшнюю стабилизацию, портфель по-прежнему находится в зоне коррекции, торгуясь примерно на 13,8% ниже своего исторического максимума закрытия на уровне 1096,33.

Индекс FTinvest 11 вырос примерно на +1,81% с начала года, незначительно улучшившись по сравнению с +1,21% на предыдущей сессии.