Акции в США развернулись вниз на фоне ястребиного настроя ФРС

Основные индексы США завершили торги среды в основном снижением после того, как первоначально позитивная сессия закончилась после решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике и последующей пресс-конференции председателя Кевина Уорша. Индекс S&P 500 снизился на 0,4%, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса упал на 1,2%. Индекс Nasdaq Composite завершил торги без изменений после роста на 0,9% в начале сессии. Russell 2000 потерял 0,4%, а S&P MidCap 400 снизился на 0,6%.

В первой половине дня фондовые индексы торговались в основном с повышением, чему способствовало резкое снижение цен на сырую нефть и возобновление роста цен на акции технологических компаний. Рынок не отреагировал мгновенно, когда Комитет ФРС единогласно проголосовал за повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,75%-4,00%, что стало первым повышением ставки с января 2023 года.

Однако во время пресс-конференции Уорша тон изменился, поскольку его комментарии о сохраняющейся инфляции укрепили ожидания того, что решение, принятое в среду, может означать начало более широкого цикла ужесточения. Уорш сказал, что “очевидный факт заключается в том, что инфляция слишком высока и остается таковой слишком долго”, добавив, что недавние данные по инфляции не убедили его в значительном улучшении основных тенденций.

Обновленные прогнозы ФРС усилили “ястребиную” интерпретацию. Последний точечный график показал, что 16 из 18 чиновников ожидают, по крайней мере, еще одного повышения ставки в этом году, что переключает внимание инвесторов с широко ожидаемого повышения в среду на потенциальную степень дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

В ответ доходность казначейских облигаций резко возросла. Доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила с 4,60% до 4,73%, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла с 4,95% до 5,01%. Повышение ставок привело к значительному падению цен на акции и свело на нет большую часть ранее достигнутых рынком успехов.

Сектор информационных технологий (+0,1%) стал одним из трех секторов индекса S&P 500, которые финишировали на уровне или чуть выше своего минимального значения. Индекс PHLX Semiconductor вырос на 0,6%, но также закрылся значительно ниже своего сессионного максимума после того, как обеспечил себе значительную часть лидерства на рынке на раннем этапе.

Заметный рост показали акции Advanced Micro Devices (AMD 512,50, +8,30, +1,65%) и Intel (INTC 101,05, +3,91, +4,03%). Дополнительную поддержку Intel получило сообщение агентства Reuters о том, что SK hynix (SKY 174,87, +0,04, +0,02%) ведет предварительные переговоры с компанией относительно потенциальных мощностей по производству чипов в США в рамках отложенного проекта Intel в Огайо.

Преимущества других технологий были значительно менее убедительными. Microsoft (MSFT 490,30, -6,82, -1,37%) и IBM (IBM 237,60, -10,77, -4,34%) завершили торги с резким снижением, что способствовало заметному отставанию индекса Доу-Джонса.

Показатели сектора здравоохранения и коммунальных услуг практически не изменились, в то время как  промышленность (-0,1%) держалась относительно хорошо по сравнению с рынком в целом. Рост акций компаний, связанных с полупроводниковой инфраструктурой искусственного интеллекта, помог компенсировать существенную слабость среди перевозчиков.

Акции J.B. Hunt Transport (JBHT 236,73, -36,32, -13,30%) упали более чем на 13% после предупреждения о том, что более высокие расходы на топливо и задержка с возмещением этих расходов клиентам приведут к существенному снижению прибыли в третьем квартале. Axon Enterprise  (AXON 468.42, +26.34, +5.96%), между тем подскочили почти на 6%, восстановив часть позиций, утраченных во время резкого снижения во вторник.

Финансовый сектор (-1,6%) оказался в числе самых слабых секторов сессии, поскольку доходность казначейских облигаций выросла после объявления ФРС. Основной удар пришелся на банковские акции, в результате чего ETF Invesco KBW Bank упал на 2,9%.

Акции, связанные с криптовалютой, представляли собой еще один заметный очаг слабости после того, как Закон о ясности не смог продвинуться в Сенате во вторник. Coinbase Global (COIN 164,51, -7,60, -4,42%) и Robinhood Markets (HOOD 104,42, -6,03, -5,46%) продолжили свое недавнее снижение.

Энергетика (-3,0%) финишировала в нижней части рейтинга сектора, фьючерсы на нефть марки WTI подешевели на 3,41 доллара или на 3,2%, до отметки $102,41 за баррель после сообщения CNBC о том, что саудовский трубопровод, поврежденный в результате недавних нападений хуситов, как ожидается, возобновит работу в течение нескольких дней.

Поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5,00%, а ФРС дала понять, что повышение в среду может быть не последним, денежно-кредитная политика вновь стала доминирующим катализатором рынка. Теперь инвесторы будут следить за поступающими данными по инфляции, занятости и экономическим показателям в поисках свидетельств, которые могли бы либо укрепить, либо опровергнуть ожидания относительно более широкого цикла ужесточения.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 вырос на 0,17% и закрылся на отметке 951,62, продемонстрировав небольшой рост, поскольку портфель продолжает испытывать волатильность, характерную для сентября. Несмотря на сегодняшнее повышение, FTInvest 11 остается в зоне коррекции, торгуясь примерно на 13,2% ниже своего исторического максимума закрытия на отметке 1096,33 и оставаясь значительно ниже уровня 1000.

FTinvest 11 в настоящее время вырос примерно на +2,53% в годовом исчислении, сохранив положительную доходность на 2026 год, несмотря на существенное снижение с рекордно высокого уровня в июле. Сегодняшнее повышение обеспечивает некоторую стабилизацию, но портфель остается значительно ниже как своего недавнего пика, так и уровней, наблюдавшихся до резкой распродажи в сентябре.