Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции финансовой корпорации.
Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):
NPV=69,4>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=2,53>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 153 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 2,53 раза.
Денежный поток на акцию равен … руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 18,5%, срок окупаемости – 5,4 года, дивидендная доходность 0,24%, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 15,28% годовых.
Эту акцию мы уже оценивали ранее и тогда она была одна из наших фаворитов, правда мы рекомендовали привилегированные акции, сегодня рассматриваем обыкновенные.
По прежнему очень хороший результат показан по затратному методу NPV=128,6; PI=3,83. Стоит подчеркнуть, что чистая стоимость имущества выросла в 2013 году.
Однако, наша общая оценка фирмы (где большее значение имеют будущие денежные потоки) снизилась на приблизительно 30%, что говорит о том, что финансовые результаты фирмы в 2013 году ухудшаются по сравнению с 2011, хотя многое может измениться, так как в данном случае мы вели расчеты по нашему прогнозу по прибыли фирмы на этот год.
Мне бы хотелось подчеркнуть на этом примере, что в целом мы ориентируемся на долгие сроки инвестиций, снижение оценки – это важный фактор, но может иметь и случайный характер, связанный с особенностями ведения бухучета, например. При долгосрочном инвестировании – годовое изменение прибыли имеет меньшее значение, нам важнее сравнивать текущую цену акций и оценку, что позволяет нам говорить о возможном росте стоимости акции, т.е. мы определяем некий приблизительный уровень к которому и будет стремиться цена акции.
В целом я бы по прежнему рекомендовал бы эту акцию для включения в ваши инвестиционные портфели, прежде всего, с целью диверсификации, хотя у нее есть минусы, главный из которых низкая дивидендная доходность, но все может измениться в будущем.
Оставайтесь с нами, всегда на страже ваших интересов – www.FTinvest.ru
Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
