Блог

Американская нефтегазовая компания, сверхприбыль или банкротство?

Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot

Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) выше нуля (см. диаграмму):

NPV = 22,58485423>0.

image

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI = 13,98>1.

Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена, и потенциальная доходность данной инвестиции 1298%, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 13,98 раза.

Денежный поток на акцию равен $2,224478888, рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 127,84%, срок окупаемости – 0,78 года, дивидендная доходность 28,23%, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 47,47% годовых.

Имеются риски банкротства, по модели Альтмана значение Z =-2,086504895, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «D» – дефолт или банкротство.

Перед нами очень сложная инвестиция, основой привлекательности которой является очень низкая цена акций. Но в данном случае цена акции такая низкая просто потому, что компания показала огромный убыток в прошлом году и в общем-то, как видно из нашего анализа рисков, очень близка к банкротству.

Сегодня мы опубликовали интересный материал о себестоимости добычи сланцевой нефти. В принципе там обосновано говорится о том, что именно сланцевая добыча может стать наилучшей нефтяной инвестицией в случае роста нефтяных цен. Наш комментарий был о том, что скорее всего взрывного роста там не будет, а компании, которые уже работают на этом рынке могут стать наилучшей возможностью для инвестиций.

Вот перед нами такая компания, это Master Limited Partnerships, о таких компаниях мы не раз уже писали и проводили фундаментальный анализ. При этом, как вы можете видеть, у компании множество проблем, среди которых, основная – это очень высокая вероятность банкротства, фактически – компания и есть банкрот.

Но банкротство – это юридическое состояние, а его пока нет, компания работает, добывает и продает нефть, отдавая, при этом, всю возможную прибыль на дивиденды. В этом плане перед нами конечно же рентная бумага.

Что сделали мы? Мы взяли прибыль фирмы в 2014 году и поставили в нашу модель, результат как вы видите ошеломляющий – потенциальный рост практически в 14 раз! Дивидендная доходность 28%! При этом в 2014 году компания вовсе не показала сверх прибыли, так… довольно посредственный результат, который она вполне может достигнуть при росте цен на нефть.

Произойдет ли это рост? Вполне вероятно, о чем говорят многие фундаментальные факторы, но вот вопрос – а доживет ли до этого момента рассматриваемая фирма?

Если доживет – то это будет одна из лучших ваших инвестиций, если нет – вы потеряете все.

Вот такой дуализм.

Стоит ли покупать акции этой фирмы? Принимайте решение сами, в принципе можно пойти на риск и сорвать куш, но понимая, что просто можно потерять все.

Хотите узнать о какой фирме речь?

Подписывайтесь на услуги www.FTinvest.ru и вам будет доступна информация, которой нет более нигде.

Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.

Ринат Хасанов

Ринат Хасанов - кандидат экономических наук, автор более чем 70 научных трудов. С ноября 2018 - член экспертного совета Санкт-Петербургской биржи.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Close