Блог
Фундаментальный анализ, снятие рекомендации FTinvest.ru
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акций корпорации. Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) ниже нуля (см. диаграмму):
NPV= -114,6418683<0.
Рассчитаем показатель дисконтированной рентабельности:
PI = 0,31<1.
Таким образом, анализ стоимости акций показал, что с фундаментальной точки зрения исследуемая ценная бумага переоценена.
Денежный поток на акцию равен 5,274835185 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 3,16%, срок окупаемости – 31,7 года.
Имеются риски банкротства, по модели Альтмана значение Z = 1,915324323, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru – «C» – неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт).
Как видите с момента нашего последнего фундаментального анализа многое изменилось. Мы в принципе тогда дали положительную рекомендацию и за полгода акция выросла на 65%, но и тогда и сегодня мы говорим о рисках.
С одной стороны – есть объективные риски молодой компании, так как реально производство они начали только в 2017 году. Но на такие риски в некоторых случаях можно и пойти, так как мы могли бы ожидать серьезного роста прибыли данной компании в будущем.
Но с другой стороны – все же мы занимаемся фундаментальным анализом, т.е. покупаем акции компаний которые недооценены уже сейчас, а также те, чью прибыль можно прогнозировать с определенной точность. Так вот никакому из этих критериев данная компания не соответствует.
Кроме того, нельзя игнорировать риск банкротства, который очень высок.
В общем и целом мы отзываем данную ранее положительную рекомендацию и не рекомендуем более эту ценную бумагу.
Инвестируйте вместе с нами.
С Вами с 2012 года.
Команда www.FTinvest.ru