Полупроводники и мега-акции продолжают оказывать существенное давление на фондовый рынок США

Фондовые индексы США закрылись снижением во вторник, поскольку резкая распродажа полупроводниковых акций оказала сильное давление на них. Индекс S&P 500 упал на 1,4%, в то время как Nasdaq Composite на 2,2%. Промышленный индекс Доу-Джонса оказался гораздо более устойчивым, снизившись всего на 0,1% после того, как провел большую часть сессии вблизи неизменных уровней.

Равновесный S&P 500 снизился всего на 0,4%, значительно превысив показатель, взвешенный по рыночной капитализации, подчеркнув концентрированный характер слабости.

Сектор полупроводников оказался в центре давления со стороны продавцов. Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 7,9%, продемонстрировав худшую сессию за несколько месяцев, в основном из-за слабости производителей памяти, оборудования и аналоговых чипов.

Этот шаг был вызван не какой-то одной конкретной компанией, инвесторы отреагировали на падение южнокорейского индекса Kospi почти на 10%, в результате чего крупные производители полупроводников SK Hynix и Samsung Electronics понесли серьезные убытки. Настроения еще больше ухудшились после того, как агентство Bloomberg сообщило, что главный финансовый регулятор Южной Кореи выразил сожаление по поводу одобрения нескольких биржевых фондов с привлечением заемных средств, связанных с этими двумя компаниями.

Падение цен быстро распространилось на полупроводниковую промышленность США. Акции Sandisk и Micron упали более чем на 13%, в то время как Lam Research и onsemi продемонстрировали двузначное снижение. Массовая распродажа привела к падению сектора информационных технологий на 3,7%, что сделало его наихудшим сектором в рейтинге S&P 500.

Акции компаний с высокой капитализацией также оказались под давлением: ETF Vanguard Mega Cap Growth потерял 2,1%.

Однако доходность в технологическом пространстве была далеко не одинаковой, так IBM выделилась как наиболее динамичный компонент индекса Dow, поднявшись на 5,0% после того, как JPMorgan повысил рейтинг с нейтрального до избыточного. Microsoft также восстановилась после падения в понедельник, прибавив 1,8%, поскольку акции компаний, производящих программное обеспечение, в целом держались лучше, чем полупроводниковые компании.

SpaceX стала еще одним заметным исключением из общей технологической ситуации. Акции выросли на 0,9%, прервав серию неудач, продолжавшуюся три сессии, после того, как появились сообщения о том, что компания стремится привлечь 25 миллиардов долларов за счет размещения облигаций. Спрос которые оказался исключительно высоким, и, по некоторым данным, объем размещения приблизился к 90 миллиардам долларов. Восстановление было особенно заметным после того, как ранее в ходе сессии акции ненадолго опустились ниже своей цены IPO в 150 долларов.

Распродажа полупроводников также затронула смежные темы, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта. Компании, производящие электрооборудование, тесно связанные с расходами на центры обработки данных, оказались под давлением, а GE Vernova и Vertiv понесли значительные убытки. Эта слабость привела к падению промышленного сектора на 2,0%.

Акции потребительских компаний также подешевели. Акции Tesla упали на 5,8%, в то время как бумаги Carnival упали почти на 5% после публикации негативного прогноза вместе с отчетностью. Сектор завершил торги снижением на 0,9%.

За пределами технологий и областей, ориентированных на рост, активность рынка была значительно более конструктивной. Шесть из одиннадцати секторов S&P 500 завершили торги с повышением, во главе с потребительскими товарами, которые прибавили 1,8%, поскольку инвесторы переключились на более защищенные сегменты рынка.

Здравоохранение выросло на 1,4%, в то время как коммунальные услуги прибавили 0,8%. Недвижимость также подорожала на 1,4%, продолжив свою недавнюю серию роста и укрепив свои позиции в качестве сектора с самыми высокими показателями в S&P 500 на этой неделе.

Индекс волатильности CBOE вырос на 12,4% до 19,43. Несмотря на то, что снижение цен на нефть и доходности казначейских облигаций продолжали оказывать поддержку нескольким группам, чувствительным к процентным ставкам.

Индекс компаний с небольшой капитализацией Russell 2000 упал на 1,0% после недавнего достижения рекордных максимумов, в то время как индекс S&P MidCap 400 также снизился на 1,0%.

Несмотря на значительные потери на рынке полупроводников, на рынке в целом наблюдалось мало признаков системного стресса. Объем рынка оставался относительно стабильным: более половины секторов S&P 500 выросли, а равновзвешенный индекс значительно превзошел ориентир, взвешенный по капитализации.

Теперь внимание будет приковано к отчету о прибылях Micron после закрытия торгов в среду. Учитывая центральную роль полупроводникового сектора в недавнем лидерстве на рынке, результаты могут сыграть ключевую роль в определении того, будут ли инвесторы вновь рассматривать снижение акций производителей чипов как возможность для покупки или как начало более продолжительной коррекции.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 вырос на 3,89% и закрылся на отметке 1027,69, продемонстрировав второй день подряд уверенный рост и восстановив уровень в 1000 единиц. В настоящее время портфель существенно восстановился после коррекции на прошлой неделе, сократив просадку с исторического максимума в 1078,93 до примерно 4,8%.

FTinvest 11 в настоящее время вырос примерно на +10,72% в годовом исчислении, вернувшись к двузначному росту в 2026 году. Как и в случае со вчерашним повышением, большая часть сегодняшней прибыли была обусловлена продолжающимся восстановлением компонентов портфеля, которые ранее испытывали серьезное давление из-за проблем с ликвидностью. Теперь, когда эти проблемы в основном решены, акции резко восстановились, принося нам существенную прибыль.