Ралли акций производителей чипов способствовало восстановлению рынка США в конце сессии пятницы

В пятницу во второй половине дня основные фондовые индексы США продемонстрировали восстановление, что позволило S&P 500 и Nasdaq Composite отыграть утренние потери и завершить торги с небольшим ростом. Индекс S&P 500 прибавил 0,2%, а Nasdaq вырос на 0,4%. Промышленный индекс Dow Jones отстал от них, снизившись на 0,2%.

Улучшение ситуации произошло после слабой первой половины сессии, когда рост доходности казначейских облигаций и масштабные распродажи привели индексы к минимумам дня.

Восстановление было обусловлено преимущественно укреплением акций технологических компаний и отдельных корпораций с гигантской капитализацией, а не широким ростом рынка. Лишь 3 из 11 секторов индекса S&P 500 завершили день в плюсе, в то время как акции компаний с малой и средней капитализацией продолжили отставать от рынка. Индекс Russell 2000 снизился на 0,5%, а S&P MidCap 400 упал на 0,3%.

Из-за этого расхождения Nasdaq Composite стал единственным из основных индексов, завершившим неделю ростом. Это подчеркивает сохраняющуюся роль технологического сектора как движущей силы рынка, даже в условиях, когда значительная его часть испытывает трудности из-за высоких процентных ставок.

Наиболее заметный импульс во время восстановления во второй половине дня обеспечили акции производителей полупроводников. Индекс PHLX Semiconductor подскочил на 2,8%, благодаря чему сектор информационных технологий (+0,8%) уверенно возглавил список отраслевых секторов.

Особенно сильную динамику показали акции компаний, производящих память и устройства хранения данных; инвесторы продолжали делать ставку на высокий спрос со стороны дата-центров, обслуживающих системы искусственного интеллекта (ИИ), и на ограниченное предложение накопителей. Акции SanDisk (SNDK) взлетели почти на 11%, а Seagate Technology (STX) выросли почти на 7%.

Еще одним лидером торгов стала компания Coherent (COHR), акции которой показали одни из лучших результатов среди компонентов индекса S&P 500. Компания объявила о расширении линейки подключаемых оптических систем (Pluggable Optical Line System), предназначенных для обеспечения высокоскоростной передачи данных в инфраструктуре облачных сервисов и систем искусственного интеллекта, что усилило оптимизм инвесторов в отношении развития сетевых технологий для ИИ.

Еще одним важным фактором поддержки стали акции компаний с огромной капитализацией (mega-cap), ориентированных на рост; благодаря им фонд Vanguard Mega Cap Growth ETF вырос на 0,4%. Акции Amazon (AMZN 253,71; +2,52; +1,00%) продемонстрировали значительный рост, что позволило сектору потребительских товаров и услуг (consumer discretionary) завершить торги без изменений, несмотря на общую слабость большинства компаний этого сектора.

Промышленный сектор (+0,5%) стал одним из трех секторов, закрывшихся в плюсе, а финансовый сектор (+0,1%) получил поддержку благодаря очередному мощному росту акций компаний, связанных с криптовалютами.

Акции Coinbase Global (COIN 194,25; +20,28; +11,66%) подскочили почти на 12%, а Robinhood Markets (HOOD 119,82; +10,01; +9,12%) — более чем на 9%. Рост котировок обеих компаний продолжился после объявленного в четверг решения SEC о введении «исключения для инноваций» (Innovation Exemption), позволяющего криптобиржам предлагать токенизированные акции; дополнительным стимулом послужил рост курса биткоина выше отметки $81000.

Восстановление рынка во второй половине дня произошло на фоне возобновившегося роста доходности казначейских облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на пять базисных пунктов, достигнув 5,00%, что нивелировало большую часть снижения, зафиксированного в четверг, и привело к тому, что по итогам недели этот ключевой показатель оказался на два базисных пункта выше.

В результате секторы, наиболее чувствительные к изменению процентных ставок, оставались под давлением. Сектор коммунальных услуг (-1,3%) оказался в числе аутсайдеров индекса S&P 500, а фонд iShares U.S. Home Construction ETF снизился на 1,3%, так как возвращение доходности 10-летних облигаций к уровню 5% негативно сказалось на акциях компаний, зависящих от стоимости заимствований.

Еще одним сектором, продемонстрировавшим заметное отставание, стал сектор материалов (-1,1%). Акции Nucor (NUE 248,38; -16,76; -6,32%) и Steel Dynamics (STLD 235,26; -10,09; -4,11%) оставались под давлением после публикации разочаровывающих прогнозов по прибыли за третий квартал, что способствовало значительному снижению всего сектора.

Сектор услуг связи (-0,7%) также завершил торги снижением, несмотря на то, что начал сессию более уверенно. Акции Netflix (NFLX 71,77; -3,54; -4,70%) оказали заметное давление на рынок после того, как аналитики Wells Fargo понизили рекомендацию по ним с «на уровне рынка» (Equal Weight) до «ниже уровня рынка» (Underweight).

Ситуация на рынке сырой нефти оказала более благоприятное влияние на макроэкономический фон, чем динамика доходности казначейских облигаций. Фьючерсы на нефть марки WTI подешевели на 1,8%, закрывшись на отметке 100,24 доллара за баррель; по итогам недели цена на нефть практически не изменилась. Это снижение несколько ослабило напряженность, возникшую после недавнего скачка цен выше 100 долларов, который усилил опасения по поводу инфляции, потребительских расходов и перспектив денежно-кредитной политики.

В ходе пятничных торгов рынок сумел существенно восстановиться после утреннего спада, однако этот рост был ограниченным. Лишь три сектора индекса S&P 500 показали положительную динамику, акции компаний с малой и средней капитализацией продолжали отставать, а доходность 10-летних казначейских облигаций вернулась к важной отметке 5,00%.

Тем не менее, значительный рост акций компаний полупроводниковой отрасли, предприятий, связанных с инфраструктурой искусственного интеллекта (ИИ), а также отдельных гигантов рынка позволил индексам S&P 500 и Nasdaq выйти в «зеленую зону» к моменту закрытия торгов. Уверенная динамика этих групп была особенно важна для Nasdaq: этот индекс стал единственным из основных индикаторов, завершившим неделю ростом.

Ход торгов вновь подчеркнул растущую неоднородность рынка: ажиотаж вокруг инфраструктуры для ИИ и спроса на полупроводники продолжает оказывать существенную поддержку акциям технологических компаний, в то время как высокая доходность казначейских облигаций остается серьезным препятствием для компаний с малой капитализацией и тех, чьи показатели сильно зависят от уровня процентных ставок. В результате этого противоборства к концу недели на рынке сложилась разнонаправленная динамика, а решающую роль вновь сыграли акции технологического сектора.

Стоимость модельного портфеля FTinvest 11 снизилась на 1,57%, составив на момент закрытия торгов 935,65 пункта; неделя завершилась под давлением продавцов после двух относительно стабильных сессий. Портфель по-прежнему находится в зоне коррекции: его текущее значение примерно на 14,7% ниже исторического максимума закрытия (1096,33 пункта). Показатель приблизился к уровню закрытия 9 сентября (939,41 пункта) и остается значительно ниже отметки 1000 пунктов.

С начала года портфель FTinvest 11 вырос примерно на 0,80%, демонстрируя лишь незначительную положительную динамику. Сегодняшнее снижение нивелировало большую часть стабилизации, наблюдавшейся в ходе недавних сессий, и вернуло индекс к минимумам, зафиксированным во время резкого падения рынка в сентябре. Несмотря на существенное сокращение прироста с начала года, FTinvest 11 продолжает проходить через сложный период коррекции, сохраняя при этом дисциплинированный подход и ориентацию на долгосрочный рост капитала на основе фундаментальной стоимости активов.