Сектор полупроводников и комментарии ФРС снизили масштаб падения американского рынка

Во вторник американские фондовые индексы завершили торги с небольшим снижением, однако за относительно спокойным закрытием скрывалась очередная слабая сессия. Индекс S&P 500 опустился на 0,2%, Nasdaq Composite — на 0,1%, а промышленный индекс Dow Jones — на 0,3%. Все три индекса отыграли падение, зафиксированное в середине дня, благодаря росту акций производителей полупроводников и подъему в конце сессии, вызванному комментариями президента Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джона Уильямса; при этом активность на широком рынке оставалась низкой.

Поначалу котировки акций колебались вблизи нулевых отметок, однако ближе к концу утренней сессии давление продавцов усилилось. Откат произошел вопреки значительному падению цен на сырую нефть — снижение котировок «черного золота» изначально воспринималось как позитивный фактор после сообщений о том, что объемы экспорта нефти с Ближнего Востока вернулись к уровням, близким к максимальным с момента начала конфликта вокруг Ирана. Это указывало на возможное ослабление влияния Ирана на судоходство в Ормузском проливе.

В итоге цена нефти марки WTI упала на 3,18 доллара (или 3,4%), составив на закрытии торгов 89,26 доллара за баррель. Падение ниже отметки 90 долларов стало существенным разворотом по сравнению с высокими уровнями, наблюдавшимися ранее в сентябре, и ослабило инфляционное давление, которое высокие цены на энергоносители в последнее время оказывали на финансовые рынки.

Впрочем, рынок акций получил на удивление мало преимуществ от удешевления нефти, поскольку значительным сдерживающим фактором оставалась высокая доходность казначейских облигаций. Сохранение высоких затрат на заимствование продолжало оказывать давление на рыночные оценки и ограничивало готовность инвесторов расширять рисковые позиции за пределы относительно узкого круга акций, демонстрирующих опережающую динамику.

Поддержку основным индексам в конце дня оказали заявления президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, являющегося членом Комитета по открытым рынкам (FOMC) с правом голоса. Уильямс отметил отсутствие необходимости в спешке после сентябрьского решения ФРС по денежно-кредитной политике и указал, что у регулятора есть время для сбора дополнительных экономических данных перед принятием следующего решения.

Эти комментарии спровоцировали заметный пересмотр ожиданий относительно краткосрочной денежно-кредитной политики. Согласно данным инструмента CME FedWatch, подразумеваемая вероятность очередного повышения процентной ставки на октябрьском заседании FOMC снизилась до 49,3%, резко упав с уровня 70,9%, зафиксированного в понедельник. Этот разворот помог основным фондовым индексам отыграть внутридневные минимумы, хотя этого оказалось недостаточно для выхода в «зеленую зону».

Одним из главных источников поддержки стал сектор полупроводников. Индекс PHLX Semiconductor вырос на 1,3%, продемонстрировав динамику, противоположную падению более широкого сектора информационных технологий на 0,3%, и тем самым смягчив снижение индекса Nasdaq.

Акции компаний, связанных с производством полупроводников и инфраструктурой для искусственного интеллекта (ИИ), также оказали поддержку рынку. Бумаги Bloom Energy (BE 291,25; +28,38; +10,80%) подскочили почти на 11%, способствуя относительной устойчивости промышленного сектора (+0,2%) — одного из всего лишь четырех секторов индекса S&P 500, завершивших торги в плюсе.

Во второй половине дня в центре внимания вновь оказалась тема искусственного интеллекта: представители ряда ведущих ИИ-компаний приняли участие во встрече в Белом доме. Обсуждались вопросы саморегулирования отрасли и взаимодействия с местными сообществами при строительстве дата-центров, хотя сама встреча не вызвала заметной мгновенной реакции на фондовом рынке.

Уверенным лидером по динамике стал сектор коммунальных услуг (+1,1%), восстановившийся после падения в понедельник. Сектор услуг связи (+0,4%) также показал результаты лучше рынка благодаря восстановлению акций Meta Platforms (META 738,96; +23,34; +3,26%). Компания Meta частично отыграла позиции после того, как в ходе торгов в понедельник растеряла часть значительного роста (исчислявшегося двузначными числами), зафиксированного на предыдущей неделе.

Замыкал список секторов, завершивших день ростом, сектор товаров и услуг не первой необходимости (+0,1%); этому способствовал заметный подъем акций отдельных компаний. Бумаги Carvana (CVNA 63,63; +3,16; +5,23%) и CarMax (KMX 59,26; +2,72; +4,80%) продемонстрировали рост после того, как CarMax опубликовала отчетность за второй финансовый квартал, оказавшуюся лучше ожиданий.

Еще одним сегментом, продемонстрировавшим уверенный рост, стали акции круизных компаний. Акции Carnival (CCL 25.14, +3.00, +13.53%) подскочили на 13,5% после публикации отчетности, показавшей прибыль выше ожиданий и рекордную выручку за третий финансовый квартал. Круизная отрасль также выиграла от резкого падения цен на сырую нефть, что ослабило давление высоких операционных расходов.

Энергетический сектор (-0,9%) показал противоположную динамику и оказался в числе аутсайдеров, так как цена на нефть марки WTI опустилась ниже 90 долларов за баррель. Еще одним сектором, продемонстрировавшим заметное снижение, стал сектор товаров повседневного спроса (-0,5%).

Акции Walmart (WMT 106.83, -1.90, -1.75%) оказали давление как на сектор товаров повседневного спроса, так и на индекс Dow Jones (рассчитываемый с учетом цен акций), после того как компания Target (TGT 156.45, -1.98, -1.25%) объявила о постоянном снижении цен почти на 2000 наименований одежды, обуви, аксессуаров и товаров для дома в преддверии сезона праздничных покупок. Это заявление вызвало опасения по поводу усиления ценового давления в сфере розничной торговли товарами широкого ассортимента.

Наиболее значительное падение среди компонентов индекса S&P 500 продемонстрировали акции Fair Isaac (FICO 616.72, -224.17, -26.66%), рухнувшие почти на 27%. Распродажа последовала за заявлением директора Федерального агентства жилищного финансирования (FHFA) Билла Пулте о том, что компании Fannie Mae (FNMA 4.13, -0.27, -6.14%) и Freddie Mac ((FMCC 3.81, -0.19, -4.81%) перейдут к единой системе ценообразования, учитывающей модель VantageScore наряду с уже используемой моделью FICO Classic.

Эта новость вызвала опасения по поводу усиления конкуренции на рынке, где компания FICO исторически занимала доминирующее положение. После объявления акции Fannie Mae и Freddie Mac также подешевели.

Снижение затронуло не только индексы компаний с крупной капитализацией. Индекс Russell 2000 упал на 0,4%, а S&P MidCap 400 – на 0,1%. Лишь 4 из 11 секторов индекса S&P 500 завершили торги в плюсе; это подчеркивает разрыв между относительно умеренным снижением основных индексов и более слабыми показателями на большей части рынка.

Стоимость модельного портфеля FTinvest 11 снизилась на 0,67%, закрывшись на отметке 890,10; таким образом, портфель демонстрирует отрицательную динамику уже четвертую сессию подряд и обновляет минимум текущей коррекции. Значение портфеля опустилось еще ниже уровня 900 пунктов и теперь примерно на 18,8% уступает историческому максимуму закрытия (1096,33), оставаясь глубоко в зоне коррекции.

С начала года портфель FTinvest 11 потерял около 4,10%. Снижение во вторник стало продолжением устойчивой негативной тенденции, наблюдаемой с конца прошлой недели: за четыре сессии стоимость портфеля упала с 942,48 (по состоянию на 23 сентября) до 890,10, то есть примерно на 5,6%. В результате этого падения FTinvest 11 достиг минимального уровня закрытия за период текущего отката, опустившись еще ниже как начального показателя года, так и психологически важной отметки 1000 пунктов.