Негативный отчет о состоянии рынка труда стал поводом для роста акций в США

В пятницу основные американские фондовые индексы завершили торги уверенным ростом, сохранив большую часть утреннего прироста в ходе относительно спокойной второй половины дня. Индекс S&P 500 прибавил 0,7%, Nasdaq Composite вырос на 1,2%, а промышленный индекс Dow Jones поднялся на 0,5%. Акции компаний с малой и средней капитализацией показали еще более высокие результаты: индекс Russell 2000 вырос на 0,9%, а S&P MidCap 400 — на 1,0%.

Несмотря на позитивные итоги пятницы, неделя в целом прошла неоднозначно. Лишь Nasdaq Composite и S&P MidCap 400 завершили неделю в плюсе, что отражает неравномерный характер торгов в период перехода от сентября к октябрю.

Наиболее значительное движение рынка произошло утром после публикации сентябрьского отчета о состоянии рынка труда. Число рабочих мест вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) увеличилось всего на 29 000, что значительно ниже консенсус-прогноза Briefing.com, составлявшего 100 000. Уровень безработицы вырос до 4,2% (ожидалось 4,1%), а средняя почасовая оплата труда увеличилась лишь на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем.

Более слабые данные по рынку труда первоначально укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система воздержится от очередного повышения процентной ставки на октябрьском заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC). Такая реакция рынка привела к снижению доходности казначейских облигаций сразу после выхода отчета и способствовала росту основных индексов до дневных максимумов в начале торговой сессии.

Первоначальный импульс ослаб, когда доходность казначейских облигаций отыграла падение, произошедшее после публикации данных о занятости. Тем не менее, акции потеряли относительно немного позиций; это свидетельствует о том, что инвесторы были готовы игнорировать возобновившееся давление на рынке облигаций, поскольку слабые данные по рынку труда снизили опасения по поводу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.

Еще одним фактором поддержки в начале торгов стали цены на сырую нефть. Лидеры стран «Большой семерки» (G7) объявили о скоординированном высвобождении 100 миллионов баррелей нефти через Международное энергетическое агентство (МЭА); процесс начался немедленно и рассчитан на четыре месяца. Стоимость нефти марки WTI кратковременно опускалась ниже 90 долларов за баррель, после чего отыграла значительную часть падения. В итоге цена нефти марки WTI снизилась на 1,92 доллара (или 2,1%), закрывшись на отметке 91,10 доллара за баррель. Это падение несколько ослабило инфляционное давление, вызванное ценами на энергоносители, которое в последние недели осложняло прогнозы относительно дальнейшей динамики процентных ставок.

После того как в середине дня основные фондовые индексы опустились ниже утренних максимумов, большую часть второй половины сессии они торговались в относительно узких диапазонах, но к моменту закрытия торгов все же продемонстрировали уверенный рост.

Лидерами подъема оставались акции технологических компаний и бумаги «компаний роста» с гигантской капитализацией. Сектор информационных технологий (+1,1%) оказался в числе наиболее сильных в составе индекса S&P 500, а индекс полупроводниковой отрасли PHLX Semiconductor вырос на 2,4%. Среди производителей полупроводников заметным ростом отличилась компания NVIDIA (NVDA 233,95; +3,09; +1,34%), а фонд Vanguard Mega Cap Growth ETF прибавил 1,0%.

Еще одним ярким представителем «компаний роста» стала SpaceX (SPCX 158,95; +10,88; +7,35%): ее акции подскочили более чем на 7% на фоне позитивных оценок аналитиков относительно спроса на чат-бот Grok. Уверенная динамика гигантов рынка также позволила сектору услуг связи (+0,9%) войти в число лидеров торгов.

Сектор товаров и услуг не первой необходимости (+1,4%) занял первое место среди отраслевых групп S&P 500, чему способствовал значительный рост акций Tesla (TSLA 370,59; +16,48; +4,65%). Компания Tesla сообщила, что объем поставок автомобилей в третьем квартале составил 486 532 единицы, что существенно превысило консенсус-прогноз аналитиков (461 974 автомобиля) и послужило позитивным драйвером для котировок.

Успех Tesla помог компенсировать продолжающееся падение акций NIKE (NKE 33,90; -1,26; -3,57%), которые оказались в числе аутсайдеров индекса S&P 500. Бумаги компании обновили десятилетний минимум после публикации разочаровывающего прогноза на 2027 финансовый год, усугубив и без того сложную ситуацию для этого производителя спортивной одежды. Также наблюдался заметный разброс динамики в секторе аппаратного обеспечения. Акции Western Digital (WDC) и Seagate Technology (STX) упали более чем на 10% после того, как компания Toshiba объявила о расширении производства жестких дисков на Филиппинах.

Это сообщение вызвало опасения, что увеличение производственных мощностей в отрасли может в конечном итоге ослабить напряженный баланс спроса и предложения, который до сих пор поддерживал высокие цены и маржу в сегменте жестких дисков. Такое падение резко контрастировало с общим ростом акций компаний, производящих полупроводники и работающих в сфере технологий искусственного интеллекта.

Еще одним сектором, показавшим хорошие результаты, стал сектор материалов (+1,0%); в итоге все 11 секторов индекса S&P 500 завершили торги на уровне закрытия предыдущего дня или выше. Наиболее слабыми оказались секторы здравоохранения и финансов — оба практически не изменились в цене, причем на сектор здравоохранения продолжало оказывать давление падение акций биотехнологических компаний.

Важно отметить, что рост рынка был более широким, чем в периоды, когда динамику определяли лишь несколько компаний с гигантской капитализацией (ситуация, характерная для большей части сентября). Индексы Russell 2000 и S&P MidCap 400 продемонстрировали лучшие результаты, чем S&P 500, при этом ни один из секторов S&P 500 не показал снижения.

Тем не менее, сохраняющийся разрыв в показателях между взвешенным по капитализации и равновесным индексами S&P 500 свидетельствует о том, что высокая концентрация остается важной характеристикой рынка. Хотя внутренняя структура роста в пятницу выглядела более здоровой, акции технологических гигантов и компаний роста по-прежнему обеспечивали непропорционально большую долю поддержки основным рыночным индексам.

Наш модельный портфель – индекс FTinvest 11 вырос на 0,79%, закрывшись на отметке 889,19; это уже второй рост подряд после трудного завершения сентября. Портфель отыграл примерно 1,0% от минимума закрытия, зафиксированного 30 сентября (880,69), однако он по-прежнему находится в зоне коррекции, оставаясь примерно на 18,9% ниже своего исторического максимума закрытия (1096,33). Рост в пятницу также приблизил индекс к отметке 900 пунктов.

С начала года портфель FTinvest 11 снизился примерно на 4,20%. Первые две сессии октября принесли умеренный рост после пяти сессий падения в конце сентября, обеспечив первоначальный отскок от самой низкой точки текущей просадки. Несмотря на это улучшение, FTinvest 11 остается ниже уровня начала года и значительно ниже июльского рекорда, сохраняя статус существенной коррекции на момент начала четвертого квартала.