Блог
Новый отчет по фундаментальному анализу
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции крупного горнодобывающего холдинга, мы рассмотрели одну из наиболее ликвидных российских ценных бумаг.
Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) отрицательная (см. диаграмму):
NPV=-275,8<0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=0,32<1.
Анализ стоимости акции с использованием доходного метода показал, что с фундаментальной точки зрения исследуемая ценная бумага переоценена. PI = 0,32 означает, что инвестиционная стоимость данной акции (по всем нашим моделям) составляет 32% от текущей стоимости акции.
Денежный поток на акцию равен 26,9 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 2,7%, срок окупаемости – 36,8 года, дивидендная доходность 2,6%.
Риски банкротства незначительны, по модели Альтмана значение Z = 9,24, при норме 2,99.
В целом я бы не делал однозначный вывод относительно данной акции. С одной стороны конечно потенциальная доходность находится на низком уровне. Однако, данный холдинг практически не испытывает финансовых угроз и рисков. Кроме того данная акция ликвидна и регулярно выплачиваются дивиденды, я бы рассматривал ее как источник ренты на долгий срок.
Отчет доступен для скачивания на сайте www.FTinvest.ru в разделе «Документы», услуга предоставляется клиентам, оплатившим подписку на рекомендации Рината Хасанова – «Фундаментальный анализ».