Подписаться на наши услуги в телеграм: https://t.me/FTinvestlightbot
Нами проведен фундаментальный анализ стоимости акции российской энергетической компании.
Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) высокая (см. диаграмму):
NPV=0,55>0.
Показатель дисконтированной рентабельности:
PI=4,23>1.
Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 323%. Мы уже неоднократно анализировали энергетические предприятия, для этой сферы полученная потенциальная доходность очень хорошая.
Денежный поток на акцию равен 0,07 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 41,18%, срок окупаемости – 2,4 года, дивидендная доходность не рассчитана, так как дивиденды не платятся.
Риски банкротства незначительны, по модели Альтмана значение Z = 4,56, при норме 2,99.
По затратному методу акция значительно недооценена NPV=0,23 на акцию, PI=2,35. Можно сказать, что чистые активы фирмы превышают капитализацию на 235%, т.е. возможна продажа фирмы в качестве имущества. Мы в очередной раз получили высокую недооцененность по чистой стоимости имущества фирмы, но для энергетических корпораций данный способ оценки в целом не подходит. Так как понятно, что такие фирмы не могут быть проданы по частям – как имущество.
Российская энергетика находится в рамках достаточно жесткого государственного регулирования, т.е. вряд ли можно ожидать в этой сфере высокого роста или падения доходов, как раз, наоборот, в этой сфере можно с уверенностью прогнозировать доходы корпорации на достаточно долгий срок. Поэтому полученный результат свидетельствует о том, что такая акция является идеальной, для инвесторов исповедующих Value подход Баффета и других, так как все соответствует ожиданиям модели, достаточно уверенно можно прогнозировать доходы и расходы корпорации на период 7-10 лет, корпорация стабильная, риски низкие.
Соответственно надо брать:) чисто по Баффету, т.е. как акцию, которая потенциально может вырасти в цене на 323%, но в течение длительного времени.
Для тех, кто не видел, с удовольствием обсужу с вами статью о формировании оптимального портфеля.
Отчет доступен для скачивания на сайте www.FTinvest.ru в разделе «Документы», услуга предоставляется клиентам, оплатившим подписку на рекомендации Рината Хасанова – «Фундаментальный анализ».
Ничего не пропускайте с нашим бесплатным телеграм-каналом: https://t.me/ftinvest11.
