Блог

Фундаментальный анализ ОАО “Газпром”

Нами проведен фундаментальный анализ стоимости ОАО «Газпром».

В связи с тем, что фундаментальный анализ Газпрома нами уже проводился в 2012 году и в качестве бонусной акции для всех подписчиков данный отчет доступен для всех пользователей сайта www.FTinvest.ru, Вы можете загрузить его в меню «Документы».

Чистая приведенная стоимость (NPV, или Margin of Safety) высокая (см. диаграмму):

NPV=436-120=316>0.

image

Показатель дисконтированной рентабельности:

PI=436/120=3,63>1.

Таким образом, фундаментальный анализ стоимости данной акции показал, что акция рынком недооценена и потенциальная доходность данной инвестиции 263 %, следовательно, акция может вырасти в стоимости в 3,63 раза.

Денежный поток на акцию равен 45.3 руб., рентабельность инвестиций по денежному потоку равна 35,25%, срок окупаемости – 2,8 года, дивидендная доходность 5%, при допущении о росте дивидендов на 15% в год, доходность составит 20,7% годовых.

Риски банкротства отсутствуют, по модели Альтмана значение Z = 5,56, при норме 2,99. Рейтинг кредитоспособности FTinvest.ru — «ААА» — наивысший уровень кредитоспособности.

Всем понятно, что акция Газпрома одна из важнейших бумаг российского фондового рынка, а сама компания именует себя «национальным достоянием». Наряду с ОАО «Роснефть», по сути, Газпром определяет лицо российской экономики, выступает главным донором федерального бюджета и одним из самых желанных работодателей.

Да, в 2012 году произошло снижение прибыли корпорации, у Газпрома с его международным длительными контрактами, выручка, определяемая международными ценами на газ (которые в свою очередь зависят от нефтяных цен) может изменяться в ту или иную сторону в зависимости от года. Но, мы всегда должны учитывать цену акций и даже при упавшей прибыли, даже при возможной неэффективности и коррупции, даже с учетом мнимых (типа сланцевого газа) и реальных (типа конкуренции в Европе, Азии и самой России) рисков, акция ОАО «Газпром» недооценена в 3,63 раза! Например, если даже стоимость акции Газпрома вырастет до желанных 200 руб. то все равно останется недооцененность более чем в 2 (два) раза!

По акциям Газпрома выплачиваются стабильные дивиденды из расчета 25% чистой прибыли, если купите акцию сейчас то сможете получить 5,99 руб. дивиденда, что дает доходность 4,8%, но с учетом того, что закрытие реестра акционеров состоится 13 мая 2013 (все кто будет владеть акциями Газпрома на момент окончания торгов в этот день, получат дивиденды), Вы можете сорвать довольно крупный куш за менее чем за 2 недели. Для этого достаточно купить акции до 13 мая. Предупреждаю Вас, что 14 мая цена акций будет падать, стремясь к размеру дивидендов, но думаю, падение не будет значительным, а если и будет, то инвестору следует посмотреть на наши расчеты и убедиться в том, что обусловленная экономическими показателями цена акций Газпрома составляет 436 руб.

Думаю, что объективно это самая лучшая (при самой высокой ликвидности) акция российского фондового рынка, это та рентная бумага, которая может на долго обеспечить вам пассивный и устойчивый доход и сейчас самое время купить.

Данный отчет доступен всем зарегистрированным пользователям www.FTinvest.ru.

Ринат Хасанов

Ринат Хасанов - основатель сайта www.FTinvest.ru. создатель методики оценки акций с помощью фундаментального анализа, кандидат экономических наук, автор более чем 60 научных трудов. Оказывает услуги по финансовому консультированию с помощью технического и фундаментального анализа с мая 2012 года. С ноября 2018 - член экспертного совета Санкт-Петербургской биржи.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Close