Растущая доходность облигаций оказывает давление на акции в США

Фондовые индексы США закрылись снижением во вторник, так как растущая доходность казначейских облигаций и возобновившаяся слабость компаний с высокой капитализацией повлияли на настроения инвесторов, нивелировав попытку восстановления полупроводниковых акций в конце сессии.

Индекс S&P 500 снизился на 0,7%, в то время как Nasdaq Composite упал на 0,8%. Индекс Dow Jones Industrial Average также потерял 0,7%, поскольку более высокие процентные ставки продолжали оказывать давление как на ориентированные на рост, так и на циклические сегменты рынка.

Снижение акций с высокой капитализацией вновь сыграло ключевую роль в падении рынка. Сектор коммуникационных услуг и сектор потребительских товаров не первой необходимости возглавили нисходящий тренд.

Alphabet и Amazon заметно отстали, в то время как ETF Vanguard Mega Cap Growth упал почти на 1%, что подчеркивает продолжающееся давление на лидирующую группу рынка.

Несмотря на общую слабость, сектор информационных технологий продемонстрировал относительную устойчивость. Акции полупроводниковых компаний первоначально продолжили снижение понедельника, но поздно утром покупатели активно включились в работу, что помогло индексу PHLX Semiconductor компенсировать снижение, произошедшее ранее, и на короткое время выйти в положительную зону.

Во главе роста оказались бумаги, связанные с памятью. Sandisk и Micron Technology продемонстрировали значительный рост, в то время как Intel также показала лучшие результаты, поскольку инвесторы избирательно возвращались к производителям чипов.

Тем не менее, к закрытию сессии рост в конечном итоге потерял динамику, и основные индексы к концу сессии вернулись на отрицательную территорию.

За исключением технологических, циклические и чувствительные к процентным ставкам сектора столкнулись с более сильным давлением со стороны продавцов, поскольку доходность казначейских облигаций продолжила расти.

Сектор строительных материалов продемонстрировал самый резкий спад за день, компании, связанные со спросом на жилье и инфраструктуру, оказались под особым давлением, поскольку более высокие затраты по займам ухудшили перспективы строительной деятельности.

DuPont и CRH показали одни из самых слабых результатов за сессию, в то время как индекс iShares по строительству жилья в США заметно снизился, поскольку растущие ставки повлияли на настроения домостроителей.

Промышленный сектор также испытывал трудности из-за слабости компаний, производящих строительные материалы, таких как Builders FirstSource. Акции финансовых компаний присоединились к падению, поскольку более высокие процентные ставки и ослабление фондовых рынков оказали давление на управляющих активами и другие финансовые компании, чувствительные к процентным ставкам.

Тем временем инвесторы переключились на более защищенные сегменты рынка.

Сектор здравоохранения показал лучшие результаты после того, как индекс Eli Lilly резко восстановился после падения в понедельник. Сектор коммунальных услуг также продемонстрировал уверенный рост, в то время как сектор недвижимости и потребительских товаров завершил торги умеренным ростом.

Акции энергетических компаний оставались относительно сильными, поскольку цены на нефть стабилизировались вблизи повышенных уровней. В то время как фьючерсы на сырую нефть в целом завершили торги без существенных изменений, заголовки в конце сессии, свидетельствующие о продолжающемся тупике в переговорах между США и Ираном, помогли нефти подняться к сессионным максимумам и поддержали рост в энергетических акций.

Помимо основных ориентиров, индексы Russell 2000 и S&P Mid Cap 400 показали низкие результаты, поскольку растущая доходность продолжала оказывать давление на экономически чувствительные акции компаний с меньшей капитализацией.

В целом, сессия вторника усилила сохраняющуюся чувствительность рынка к повышению процентных ставок и концентрации лидирующих позиций по капитализации. В то время как оборонительные секторы помогли смягчить более широкий спад, инвесторы по-прежнему уделяют все большее внимание тому, будет ли рост доходности по-прежнему ограничивать динамику роста, или покупатели снова начнут активно поддерживать компании, производящие технологии и полупроводники, после недавнего спада.

Наш портфель – индекс FTinvest 11 снизился на 0,28% и закрылся на отметке 990,46, восстановив небольшую часть роста предыдущей сессии. Портфель остается ниже уровня 1000 и продолжает консолидироваться после недавнего отката от своего исторического максимума 1041,22.

Акции индекса FTinvest 11 выросли примерно на +6,71% с начала года, сохраняя стабильную положительную доходность, несмотря на повышенную волатильность в последние недели.